2014投資展望：中信銀聚焦「四化」趨勢
精實新聞 2013-12-24 07:55:31 記者 蕭燕翔 報導 QE3明年初確定啟動逐步退場，中信金(2891)旗下中信銀建議，明年投資續航力取決於是否精準掌握強勢標的，投資聚焦「國家差異化」、「產業高值化」、「匯市主流化」及「債市合理化」等四大趨勢。
中信銀表示，分析過去30年G20國家重建經驗發現，當政府力量開始縮手時，全年股市再創大波段行情不易，標的強弱表現將更為分歧，且當年度在主要股票類別中，能持續擁有正報酬比例將不到三成，因此能否精準掌握強勢標的，將決定2014年資產報酬的續航力。
中信銀行進一步發掘G20國家重建成功的致勝因子，以計量與總經分析為基礎，編撰續航力指數，挑選出即便面臨政府收手，世界指數全年維持大區間整理格局下，仍能持續擁有正報酬之標的，並歸納出2014年四大投資趨勢。
四大投資趨勢分別為「國家差異化」即成熟國家優於新興市場，且新興市場亦將強弱分歧；「產業高值化」指受惠民間消費力量崛起的高附加價值產業如生技、健護、科技與非核心消費，將為明年投資主流；「匯市主流化」如歐元、加幣、人民幣等具升值空間貨幣，將具投資優勢；「債市合理化」則為隨著利率上行趨勢確立，高息且存續期間短的高收益債、人民幣債將隨之勝出。
除了以續航力指數篩選投資標的外，中信銀認為，政策風險也可能影響今年市場季度表現，建議透過評估風險已知或未知，擴散與否等因素，進而推估盤勢可能走勢，作為投資人進場佈局的依據。
如明年第一季受到美國聯準會退場、債務上限問題與日本消費稅即將上路影響，政策風險將對股市造成顯著干擾，惟考量景氣復甦趨勢未變，建議投資人不妨待利空測試底部成形後，逢低加碼股票部位。第二季則隨著股市重回基本面，指數雖可望再度回升至上升軌道中，到了第三季即將面對市場可能提前反應美國有可能升息的預期，且歐洲壓力測試仍屬未知，不排除世界股票指數將於第二季底見高後逐漸回落，建議投資人逢高逐步調節持股部位，待第三季指數止跌跡象確立後，再行重新佈局，第四季則因上季跌幅較深，且政策風險有限，指數料緩步走揚，故維持股債中立建議。
除此之外，為了解投資人2014年的投資意向，中信銀行於投資趨勢論壇中特別運用投票系統與逾950位與會聽眾互動顯示，五成以上投資人明年資產配置仍傾向股優於債，且七成五左右表示除既有部位調整，更有意加碼布局。此外，約六成投資人認為2014年最大的投資變數應為政策風險，總括來說，投資人對於明年投資環境看法謹慎中仍帶有樂觀。
|
|
|
|
