別被陸股騙了！中國上市企業營收增幅創08年來新低

MoneyDJ新聞 2015-06-24 10:37:36 記者 賴宏昌 報導

英國金融時報23日報導，匯豐(HSBC)經濟學家John Zhu、Izumi Devalier發表報告指出，中國早已陷入通貨緊縮，當地生產者物價在過去3年多以來都處於下跌通道、就連消費者物價年增率也跌到多年來的低點。受利潤萎縮、名目成長率趨緩的影響，中國上市企業的營收成長率比美國或日本同業還難看。排除金融危機時期不計，近20年來用來計算實質GDP的中國官方GDP平減指數(GDP deflator)都是呈現正數。不過，今年第1季GDP平減指數轉負、使得GDP成長率從名目數據的5.8%跳升至實質的7.0%。

龍州經訊(GaveKal Dragonomics)中國經濟學家Chen Long指出，許多人不清楚中國名目GDP成長率在2011年還有將近20%的驚人成績、但今年第1季竟然掉到只剩5.8%。名目成長率對個別企業更為重要、因為物價變化對他們的影響程度並非一致。統計顯示，中國上市企業(排除波動較大的能源、金融企業不計)平均營收成長率自2011年第1季的將近30%暴跌至今年第1季的0.7%、創2008-09年金融危機以來最低紀錄。龍州經訊研究顯示，中國投資人平均持股時間只有4週、意味著當地股民並不會太過在意營收或盈餘等基本面訊息。

華爾街日報6月16日報導，根據中國統計局公布的數據，2015年4月製造業盈餘年增2.6%、遠優於3月的年減0.4%。不過，排除投資所得不計、工業利潤僅年增0.09%。統計顯示，中國製造業4月份盈餘年增額高達97%是來自證券投資所得。

匯豐(HSBC)/Markit 6月23日公布，匯豐中國6月製造業採購經理人指數(PMI)初值自49.2(5月終值)升至49.6、連續第4個月呈現萎縮(低於50)。值得注意的是、匯豐中國6月製造業就業分項指數創下2008-09年金融危機以來最低水準、連續第20個月呈現萎縮(低於50)。

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