艾姆勒Q2毛利率回升、獲利翻倍，Q3、Q4樂觀
MoneyDJ新聞 2016-08-18 10:34:47 記者 林詩茵 報導 電動車散熱片廠商艾姆勒(2241)第2季在出貨成長，且良率提升、毛利率回升下，單季繳出亮麗成績單，營收季增逾5成、獲利則大幅倍增4.7倍，單季EPS達到0.74元，符合法人圈預期。艾姆勒董事長林啟聖(見附圖右)表示，公司第2季的出貨量較前季成長9成，第3季產能依然不足，還是被客戶訂單追著跑，目前新廠銅鑼廠尚在建廠中，最快明年下半年可以投產加入營運；而現階段將持續提升良率，以增加產量，預料在良率提升下，下半年的毛利率可維持第2季水準。
艾姆勒昨天出席櫃買中心舉辦興櫃法人說明會，由董事長林啟聖親自參與為法人解答問題。
艾姆勒車電成立於2011年6月，目前資本額5.45億元，主要從事逆變器散熱模組及其零組件之研發、製造及銷售，主要產品為油電混合車及電動車中逆變器(Inverter)之散熱模組及其零組件，占總營收比重達98.26%，其他產品則占1.38%；服務與銷售區域主要為北美、歐洲及日本。
艾姆勒財務長陳定宇(見附圖左)表示，艾姆勒產品以MIM製程製造，由於MIM製造大尺寸的精度、良率控制不易，具技術門檻，因此目前在客戶滲透率穩定，訂單也同步成長；艾姆勒有三大客戶，一個為晶片大廠，兩個為Tier 1汽車零組件廠商，因此汽車供應鏈為產業鏈為Tier 2位置。
林啟聖則表示，目前艾姆勒供貨三大客戶的品項有5種，隨著供應時間的長短，良率不一，但整體來看，產品均隨著供應時間漸增而良率提升，致第2季毛利率攀高，業績表現也明顯成長。
據統計，2015年全球汽車消費量為9246萬台，純電動57萬台，市佔率僅0.62%，油電車則為160萬台，市佔率1.73%，兩者相加不到3%；而2016~2018年電車年複合成長率34%。林啟聖說，電動車市場後續有非常大的成長空間，對艾姆勒而言，未來有很大的市場。
業績部份，艾姆勒第2季出貨8萬2249套，較首季的4萬2948套成長近1倍，季增率91.51%，推升第2季營收達1.44億元，季增57.83%、年增1.5倍，毛利率38%，優於前季的27.1%，季增10.9個百分點，與去年同期的47.3%相比，仍是衰退9.3個百分點，營業淨利0.41億元，季增3倍、年增2.15倍，營益率28.6%，季增17.6個百分點、年增5.7個百分點；稅後淨利0.4億元，季增4.7倍、年增2.33倍，EPS0.74元，大幅優於前季的0.13元。
而艾姆勒今年上半年營收2.35億元，年增1.38倍，毛利率33.77%，則年減8.14個百分點，營業淨利0.51億元，年增1.83倍，稅前盈餘0.47億元，年增2.13倍，稅後淨利0.47億元，年增1.76倍，EPS 0.87元，大優去年同期的0.4元。
林啟聖說，第2季從平均單價來看，價格確實是下跌，但訂單放量卻使毛利率回升，本業的淨利也提升，整體上半年的營運狀況比去年同期好。
至於下半年，他表示，由於艾姆勒是唯一能提供超大尺寸、逾4萬平方毫米散熱板的廠商，目前全球的競爭對手就是自己，而看好電動車市場持續成長，公司目前接單仍被客戶追著跑，產能仍是供不應求，因此樂觀看待第3、4季營運將隨良率再升溫，毛利率也可以維持較佳水位。
為因應客戶需求，林啟聖表示，銅鑼新廠正在建廠中，明(2017)年下半年可望投產，新廠除將提升產能外，也將發展新技術產品，同時，也將向上整合原料自製率。目前新廠規劃總產能將是現有林口廠的5倍大，將分2、3期開出。
艾姆勒在去年由虧轉盈，並在今年順利登錄興櫃，陳定宇表示，公司最快明年送件申請上市。
法人則估，艾姆勒下半年營收可望優於上半年，在客戶訂單穩步增加，全年營收有機會較去年成長1倍，上看5.5億元，而在良率提升、毛利率回升下，全年EPS則可望站穩2元，上看2.5元。
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