重點摘要/投資建議

中國官方宣佈自01/01/2008起，調升部份鋼品出口關稅。IBTS認為，鋼材出口成本提高，短期不利中國國內鋼價(導致部分外銷鋼品轉內銷)，然中長期而言，可望逼退不具效率鋼廠，有利產業供需調整，有助於支撐國際鋼價走勢，板鋼、條鋼上游將為主要受惠者。

經濟評論

中國調升鋼品出口關稅

中國官方宣佈自01/01/2008起，將對334項商品加徵(調升)出口關稅。其中冷軋初級鋼品稅率由5%~10%調升至15%，鋼坯、鋼錠、生鐵等鋼鐵初級產品的稅率由15%提高至25%。由於鋼鐵屬於高污染及高耗能產業，中國官方自2007年以來持續推出相關抑制政策，朝向節能降耗、減排汙染物的產業結構調整。

鋼材出口成本提高，短期不利中國國內鋼價，然中長期有利產業供需調整

IBTS認為，鋼材出口成本提高，短期不利中國國內鋼價(導致部分外銷鋼品轉內銷)，然中長期而言，可望逼退不具效率鋼廠，有利產業供需調整，有助於支撐國際鋼價走勢。

中國鋼材供給成長下滑，有利供需逐趨平衡

粗鋼產量成長率下滑

出口與鋼價指數呈反比:中國抑制鋼材出口表示國際鋼材供給減少，有利支撐鋼價

板鋼、條鋼上游為主要受惠者

中國抑制境內鋼材出口，將激勵國際鋼材行情，板鋼、條鋼上游為主要受惠者。板鋼方面，在成本及需求的推升之下，2008年亞洲鋼價仍可望維持高檔震盪走勢，其中中國供需結構改善將有助於支撐國際鋼價；產業趨勢上肥下瘦，有利於板鋼上游廠商的獲利表現。條鋼部分，因國際鋼胚行情高漲，嚴重侵蝕國內單軋場利潤，成本上漲促進產業秩序重整，2008年國內鋼筋將由供需平衡轉為供不應求，條鋼電爐廠可望享有轉單效益。