航運業九月個股營收一覽表
(1999/10/25 由統一證券  提供)
研究標的: 運輸事業

航運業

1.貨櫃航運業

  • 1999~2000年為航運業4年景氣循環的復甦期且ISM將實施貨櫃輪汰舊措施，供給減少更有利景氣彈升。TSA於今年1月、4月、7月、10月歐洲航線運費分別調漲100~200美元， 5月美洲線亦調漲900~1000美元，預期遠洋航商今年獲利可呈倍數成長。近洋方面，5、6月已分別調漲50~100美元， 10月尚有調漲50~100美元空間，預期下半年獲利仍有成長空間。投資建議：長榮、陽明雖因運費調漲25%以上但進、出口差異仍無改善跡象，今年上半年獲利不如預期，暫觀望。

單位:百萬元

個股

8月營收

ＹＯＹ％

1－8月營收

ＹＯＹ％

2603 　長榮

1710

-25.24

15038

-20.41

2604 　立榮

1854

0.53

14359

5.61

2609 　陽明

4451

34.03

28445

15.23

2615 　萬海

2197

0.63

17871

11.87

2.散裝航運業
  • 散裝航運業：長期而言，2000~2002年為航運業5~7年景氣循環的復甦期，但短期因原物料價格揚升且BFI指數持續在900~1100點上下振盪，預估今年第三季BFI指數下檔空間不大，第四季在旺季下可望反彈，整體而言散裝業者今年獲利可較去年成長。
  • 投資建議：第四、一季為傳統旺季，短線可依BFI期指變化作區間操作，新興、裕民逢回15元以下可接。

單位:百萬元

個股

8月營收

ＹＯＹ％

1－8月營收

ＹＯＹ％

2601 益航

20

-27.25

184

-28.01

2605 新興

161

179.01

664

3.43

2606 裕民

225

5.70

1661

-16.58

2614 遠倉

336

-0.88

2536

3.04

2617 台航

109

-5.12

895

-10.30

3.航空業

  • 航空業：國內航線今年在主要航空公司合併下競爭力提升，將有利後勢發展。由於去年國際經濟景氣不佳，全球航空市場亦受影響，去年市場成長率僅4.5%，今年則在景氣復甦下預估今年可較去年成長。

  • 投資建議：景氣小幅成長，惟華航今年在意外事故頻傳下暫宜觀望。

單位:百萬元

個股

8月營收

ＹＯＹ％

1－8月營收

ＹＯＹ％

2610 華航

5918

19.24

41042

23.50

5605遠航

524

-2.13

4064

7.48

4.內陸運輸業

  • 本業成長空間不大，惟上市公司多跨入其他領域(如營建、船舶代理、加油站等業務)，故去年獲利表現普遍成長。但因國內人力及土地成本取得不易，限制產業未來發展，預估今年和去年本業獲利水準相當。投資建議：由於產業暴發力不大，多僅著墨於資產題材，暫觀望。

單位:百萬元

個股

9月營收

ＹＯＹ％

1－9月營收

ＹＯＹ％

2607 榮運

159

-3.47

1613

9.46

2608 大榮

344

-0.42

3133

8.27

2611 志信

153

142.97

1012

83.29

2612 偉運

122

-10.86

1126

-6.89

2613 中櫃

109

-4.89

1036

0.53

2616 山隆

125

-2.46

1156

8.21

5601 台聯

4

-11.59

26

-83.04

5602 長榮櫃

59

-9.20

559

-14.85


 
 
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