短期受SARS疫情影響經濟疑慮未除下,仍建議觀望
(2003/04/28 由永豐金證券 -林靖翔 提供)
研究標的: 塑化原料

據Platt4/25報價,遠東區石化上游原料乙烯(-$50/mt,$375/mt)、丙烯(-$10/mt,$485/mt)、苯(-$20/mt,$325/mt)皆下跌;化纖原料EG($597.5/mt)持平、石化中間原料SM(-$20/mt,$542.5/mt)下跌。

遠東區乙烯仍受到下游原料需求疲弱影響,目前遠東區日、韓、台已有多家裂解廠減產;丙烯亦受到下游PP疲弱所致,加上近期韓國Tongsuh的AN廠事故(200kt/yr.,停工1個月),使丙烯供給過剩;苯下游需求除受到SM廠歲修外,亦受到SM廠減產影響。

而石化中間體SM下游需求仍疲弱,繼Dongbu後Mitsui、Nippon Steel、TSMC亦開始減產;大陸EG下游需求仍疲弱,即使近期Optimal之EG廠(380kt/yr.)及Kertih之EO廠(EO為EG上游原料,380kt/yr.)事故亦無法帶動價格上揚。

研調部認為塑化原料價格仍持續下挫,主要仍因下游需求疲弱影響,以近期Platts訊息顯示,大陸SARS疫情有再降低下游需求現象,因此,使買方在不急著購料情況下,多了一個議價的理由;不過,受塑化原料價格迅速下跌,生產商減產或停工情況更明顯,使原料供給持續縮減,應可抑制原料價格跌幅。整體而言,研調部維持原料價格五月上旬觸底看法,不過在SARS疫情影響經濟疑慮未除下,短期仍建議觀望。


 
 
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