上月雖疫苗發展持續傳出正面消息、 美國企業2Q財報及PMI優於市場預期， 但隨美國疫情明顯惡化， 單日新增確診人數不斷創高下，多州被迫放緩經濟解封步伐、 並加嚴部分原已緩和的防疫政策；此外中美關係持續不睦， 雙方互關一座對方於境內的領事館。 隨市場調降美國景氣復甦步伐的樂觀預期， 加上Fed會議表達對經濟前景的擔憂、並重申貨幣政策將維持寬鬆的態度， 長天期美債殖利率震盪走低， 10年期美國公債殖利率一個月收斂12.79 bps至0.5282%之歷史低點。 公司債方面， 企業財報、 PMI優於預期， 加上Fed購買公債、 公司債ETF的金額持續增加， 帶動公司債信用利差持續收斂， 整體AA級、 及A級公司債之信用利差個別收斂約6 ~ 8 bps， 與BBB級的表現接近。 從產業來看， 公用、 非核心消費、 能源、 材料之利差表現較為領先；而科技、 通訊債較為落後。 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進行動態調整。
 
基金操作上將關注後續指數成分標的之調整、 配息發放以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標持續進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求進行調整。 基金之前3大國家分別為美國(71.20%)， 比利時(7.01%)， 英國(5.82%)。 隨各州實施戴口罩等防疫政策， 美國疫情有再度趨緩的跡象， 然也意謂短期內經濟解封仍存阻力， 也因此Fed官員於對外的談話持續表達對經濟復甦的擔憂， 宣布將維持寬鬆的貨幣政策， 甚至於未來提高對通膨的容忍度。 因此在景氣復甦、 勞動市場修復前， 預期DM央行維持寬鬆立場、 機動因應， 而美、 歐在內的主要國家債市殖利率低檔震盪；而經濟逐漸復甦、 加上流動性充裕的環境有利高評等信用債的利差持續收斂。