台中銀TAROBO機器人量化中國基金6月淨值下跌2.0%*，弱於滬深300上漲1.5%*。儘管川普施壓，聯準會在6月會議仍按兵不動，維持「依數據做決策」的立場，同時最新經濟預測報告中，聯準會連續第二次下調今明兩年經濟成長預期，並調高通膨預估值，點陣圖顯示今年尚有兩次降息可能性，鮑威爾重申目前須靜候關稅帶來的影響，市場預期降息最快或將落於9月。中國方面，本月於陸家嘴論壇期間，中國政府宣布進一步開放金融體系的八項措施，釋出吸引資金流入市場的正面訊號，也展現官方對人民幣匯率的信心。同時，市場傳出中美雙方已在貿易協議及戰略性礦產方面達成初步共識，普遍認為這有助於緩和自5月以來的貿易緊張關係。儘管如此，由於美中摩擦與最終關稅尚未明朗，外資與機構資金仍然保持觀望。另一方面，在Micron發布優於預期的財測以及AMD新一代AI晶片亮相的帶動下，全球科技股普遍走揚，其中A股電子與半導體類股亦上漲6.9%*，整體表現優於滬深300指數的上漲1.5%*，但本月上漲主因是小型股在量化資金帶動下表現強勢，本基金所持多為基本面穩健的中大型股，未能受惠於此波上漲行情，反而在資金輪動中相對落後，導致本月股票多頭策略貢獻負0.2%。本基金參考TAROBOAI量化模型建議，持續維持相對保守的策略。本基金目前以科技行業佔比高的指數期貨作為短期避險工具，受惠於AI概念熱度持續發酵及主要科技企業財測優於預期，本月全球科技股普遍回升，該指數上漲5.2%*，本月整體避險策略合計貢獻負1.8%。展望未來，美國先前針對除中國以外的多個貿易夥伴設立的三個月關稅豁免期即將到期，目前除了英國與越南，以及中國因進一步協商而暫緩加徵關稅外，其他主要貿易夥伴包含歐盟、日本及印度等協議仍未敲定最終協議，鑒於談判涉及多數國家且議題複雜，白宮決定將關稅寬限期延至8月1日，顯示政策不確定性將持續更久一段時間，處於高檔的金融市場恐仍將不時面臨震盪。儘管如此，無論豁免是否延長，自4月起企業在寬限期內提前備貨的行為，已經造成需求的前置與透支，未來幾個月庫存壓力恐逐漸浮現。中國方面，市場目光聚焦於即將於7月召開的中共中央政治局會議。由於今年上半年經濟動能受到消費刺激、財政支出前移與出口提前出貨等因素帶動，實質GDP增速有機會超越全年目標，市場預估本次會議基調將趨向溫和，政策面也可能維持觀望態度。未來若2至3個月的經濟數據顯示成長放緩，才可能啟動新一輪刺激措施。TAROBOAI量化模型建議的投資重點包含高科技製造業、可再生能源與供應鏈安全、綠色產業等相關產業較具長期投資機會。然內憂外患未解之際，本基金依TAROBOAI量化模型建議持續保守以對，維持選股不選市策略，將持續關注基本面良好但估值過度調整的投資標的。本基金以32.8%的避險比例（相對於多頭部位）抵禦市場波動，目前避險策略著重在以科技行業佔比高的其它指數期貨為主，本月本基金整體槓桿減少2.1%。（資料日期：2025/6/30，*台幣計價）