中國信託美國聚焦成長基金七月操作策略與八月展望

7月份美股在大而美法案通過，預期將均釋放消費和投資的動能，加上企業財報普遍超出預期，股市再創新高。月底因川普關稅大限將至，美日、美韓、美越、美歐等陸續達成協議，美中亦傳出延長協商和豁免關稅期間，關稅對下半年經濟的影響將逐步顯現，股市面臨高檔震盪。

截至8/1日，約65%的企業公布第二季財報，其中63%公司營收&獲利優於預期，EPS成長率約9%。整體企業EPS增長6.4%，市場原預期僅4%，可望上修。8/1關稅正式課徵，預期消費、工業、紡織、原物料股將受到影響，物價在下半年將明顯上升。同時，美國就業報告大幅下修5~6月的非農數字，顯示美國經濟下行程度加快，FED九月份降息機率增加。

基金在7月份周轉不高，主要為個股創高後適時減碼，未來評估市場風險意識將增強，經濟下行超預期恐導致目前高估值的股市面臨修正壓力，擬降低持股比率因應。選股上仍將持續維持基本面選股，預計持股率將維持在90%，視回檔時逢低承接。