國泰彭博巴克萊10年期(以上)BBB美元息收公司債券基金二月份經理人報告

二月股市因疫情趨緩， 疫苗接種加速以及強勁的企業財報而大幅走高。 雖經濟數據錯綜， 市場情緒仍然樂觀。 上月非農人數增加4.9萬人， 低於預期的5萬人; ISM 製造業也略低於預期的60.7但ISM服務業卻超於預期; 零售數據也從前月-0.7%轉至增5.3%。 聯準會主席鮑爾在利率會議後重申聯準會將繼續以低利率和大規模資產購買計畫來支持美國經濟。 鮑爾也在國會的聽證會上淡化通膨和經濟過熱的風險， 並指出離通膨目標和經濟復甦還有很長的一段距離。 市場對於貨幣寬鬆和紓困案預期的樂觀態度也加溫風險資產偏好， 債市重挫。 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進行動態調整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之調整、 配息發放以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標持續進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求進行調整。 展望後市: 眾議院在2/27以 219 票通過 1.9 兆美元紓困法案， 並交付給參院， 市場關注紓困法案是否會在3/14 失業救濟補助到期之前通過， 也對此紓困案金額偏樂觀。 如預期在3/14號前通過，預估10年殖利率在1.3%-1.8%間震盪。 投資級債方面: Fed主席談話延續鴿派言論， 重申未達充分就業、 通膨持續上升前不宜過早調整政策， 預期在資金寬鬆環境及經濟表現逐漸復甦的前景下， 疫情受害產業的落後產業如能源、 運輸等產業利差仍有收斂空間機會。