8月美國經濟數據錯綜， 其中ISM製造業， 零售及消費者信心都不如預期， 顯示Delta疫情可能拖累經濟復甦。 但非農人數上月超於預期， 大幅增加94萬 人; 美國第二季GDP也小幅上修6.60%。 強勁就業數據及經濟展望帶動市場風 險偏好， 7月的高通膨率也提高市場對於聯準會提前縮表的預期， 10年公債殖 利率在傑克遜霍爾前， 一度彈至1.3491%。 8月的壓軸會議為8/28舉行的傑克 遜霍爾， 聯準會主席鮑爾如市場預期， 正式表示今年有可能逐步縮減購債規模， 但不急於升息。 鮑爾說明縮表與升息並無直接關聯， 升息與否仍需要更長時間 的觀察。 同時他也再度重申高通膨為暫時性， 會隨著經濟復甦回歸正常而下降。鮑爾鴿派的言論推高債市， 殖利率曲線牛勢趨平， 中期公債領漲。 整月美國10年公債殖利率上彈13bp， 收報1.3088%; 30年則上彈8bp， 收報1.9324%。 投 資級債指數利差本月發散約6.56bps。 為達投資組合貼近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重， 其中現貨持有比重約為 98.52%， 期貨持有比重約為 0.00%。 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進 行動態調整。
 
基金操作上將關注後續指數成分標的之調整、 配息發放以及申購買回對指數追蹤效果之 影響， 並以貼近指數表現為目標持續進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場 流動性需求進行調整。 展望後市: 市場將關注下週公布的ISM製造業， 非農就業人數及通膨數 據來預測聯準會縮表的時間點及步調。 如經濟數據強勁且通膨率持續攀升， 公債殖利率將有 機會再上彈一段。 然而市場流動性仍氾濫， 利率上彈力道有限。 預期美國10年公債指利率會 在1.2% - 1.40%區間震盪。 投資級公司債方面: 在預期經濟重啟延後及FED主席在8月全球央 行會議釋出中性偏鴿基調， 今年底公布QE退場、 明年正式實施的預期不變， 年底前市場資金 依舊充沛。 惟投資級公司債利差偏窄且個別公司債利差多已反映財報利多， 短線市場氛圍仍 受Delta病毒影響及關注經濟數據公布， 預估投資級公司債利差區間80-120bps。