新興市場今年以來受到疫苗接種進度較為緩慢、疫情狀況持續影響經濟表現，加以中國加大對於股市權重佔比較高的網路服務產業政策監管影響，新興國家股市整體而言表現落後成熟國家股市。然而，諸多不確定性因素仍難掩新興市場長期結構性投資機會，富蘭克林坦伯頓新興市場股票團隊認為，新興市場經濟基本面在過去十年有明顯改善，目前正處於更有利的狀態來應對任何市場波動，對於新興市場的整體前景仍然相當樂觀，預期結構性優勢及企業競爭力將持續鞏固長期投資機會。
新興市場新氣象，科技創新與消費動能加持新興股市蛻變為更高品質的資產類別
變種病毒引發的新一波疫情爆發與落後的疫苗接種進度，可能導致部分經濟封鎖，在短期內阻礙部分新興市場經濟正常化進程。然而，隨著各國正加速疫苗接種進度、疫苗生產商亦提升產能，預期多數新興市場經濟體皆能維持在經濟正常化的道路上。富蘭克林坦伯頓新興市場股票團隊全球新興市場暨小型股策略總監伽坦．賽加爾表示，儘管新冠疫情對於財政狀況產生重大影響，但在政府、企業與家計面，新興市場的槓桿程度仍低於成熟市場，特別是在疫情影響的全球市場動盪中，更加突顯新興市場企業於全球競爭優勢，新興市場企業正在擴展其價值鏈，例如嚴重的晶片短缺問題加深全球對於台灣與南韓半導體產業的依賴，其以強大的製造能力主導全球半導體產業，南韓的電池製造商成為全球電動車電池的主要供應商，在有利的政策與先進技術支持下，推動電動車滲透率不斷提升。
以MSCI新興市場指數的類股組成觀察，以科技通訊、健康醫療、消費為主的新經濟產業類股，過去十年由約35%的權重大幅攀升至逾55%，同期以能源原物料與工業為主的舊經濟產業類股，權重則由約35%下滑至僅約20%水準。受惠新經濟產業的獲利動能較佳所挹注，新興市場企業不論就股東權益報酬率或自由現金流量等指標評估，皆明顯優於成熟市場企業，但評價水準卻更具優勢，新興市場目前已蛻變為更高品質的資產類別。
小型企業更貼近亞洲市場內需商機
富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦．賽加爾表示，亞洲市場小型股是很適合作為長期投資的核心標的，主因小型股多屬於具有內生成長動能的產業，營收來源多倚賴本地需求且通常屬於利基型市場，較不容易受到總體經濟景氣循環週期或國際情勢影響，因此能發揮多元分散效果，全球低利率環境也將降低資金成本壓力，更有助小型企業營運前景。富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金在內生成長動能最為強勁的亞洲新興市場，尋找最為汲取當地資源挹注的亞洲小型企業，透過側重於中國、台灣、印度、南韓等幾個政府皆在積極進行改革的亞洲國家的中小型企業，藉由民生消費、基礎物料、美容保健、資訊科技與金融深化五大趨勢主題投資，希冀掌握新興亞洲經濟體最活躍領域所創造的投資機會。
3S核心投資策略，掌握新興市場消費與科技創新長期投資主題
探詢結構性機會(Structural
Opportunities)、挖掘具可持續性獲利的企業(Sustainable Earnings)，並且盡責管理(Responsible
Stewardship)的3S策略為富蘭克林坦伯頓新興市場股票團隊長期投資準則，團隊在科技與消費領域裡發現許多此類具長期成長潛力的企業，應對瞬息萬變的世界，能夠充分展現靈活調整的營運模式與管理團隊，極具投資吸引力。
富蘭克林新興市場小型基金績效(%)
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報酬率(%)
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今年來
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三個月
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六個月
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一年
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二年
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三年
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波動風險
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富蘭克林坦伯頓
亞洲小型企業基金
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24.34
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0.51
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11.54
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50.84
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43.64
|
29.94
|
23.09
|
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境外亞太區
中小型股票型基金平均
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15.31
|
1.98
|
8.67
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34.75
|
49.05
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38.17
|
19.55
|
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10檔同類型基金排名
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1
|
7
|
3
|
1
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7
|
9
|
10
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富蘭克林坦伯頓
新興國家小型企業基金
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21.04
|
1.12
|
12.69
|
44.50
|
41.31
|
29.18
|
22.61
|
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境外環球新興市場
中小型股票基金平均
|
17.09
|
0.51
|
10.97
|
40.91
|
49.41
|
43.62
|
21.60
|
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3檔同類型基金排名
|
1
|
2
|
1
|
1
|
3
|
3
|
3
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資料來源：理柏資訊原幣計價截至2021/08/31，均為美元A股累積型股份，波動風險為過去三年月報酬率之年化標準差。基金過去績效不代表未來績效之保證。
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