上月初主要受美國整體經濟數據佳以及新債發行量大， 帶動長天期公債殖利率上彈， 雖月中受失業救濟金請領人數攀升、 新財政刺激計畫陷僵局等因素影響， 一度激起公債避險買盤， 但月底Fed於傑克森洞會議上的談話， 暗示未來低利率政策將持續， 且相關政策修改時間最快可於9月會議進行， 較市場預期來得早， 加上會議前市場美債來到相對高點， 5Y30Y利差突破過去2個月高點， 帶動美債賣壓， 殖利率曲線趨陡， 10年期美國公債殖利率一個月發散14.21 bps至0.71%。 信用市場方面， 投資級債利差小幅收斂約3bp。 從評級來看， BBB級表現最佳， 上月收斂約2.68bps， 整體AAA、 AA、 A級則個別發散約1-3bps。從產業來看， 金融、 醫療、 科技產業利差個別收斂約2-5.6bps不等。為達投資組合貼近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重， 其中現貨持有比重約為 98.06%， 期貨持有比重約為 0.00%。 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進行動態調整。
 
基金操作上將關注後續指數成分標的之調整、 配息發放以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標持續進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求進行調整。 月底Fed於傑克森洞會議上的談話，表示將改採平均通膨目標， 以及將只針對就業低於充分就業水準的部分採取行動，除了暗示Fed在通膨、 充分就業兩項政策目標中， 將以達到目標通膨為相對優先考量， 市場亦解讀未來幾年內Fed仍將維持低利率環境， 預估未來殖利率曲線趨陡的可能性延續。 未來將關注接下來的公債發行與新財政刺激計畫之相關進展。市場風險情緒受貨幣政策持續寬鬆影響下， 可望帶動風險偏好提升， 景氣循環性較強的產業如金融、 非核心消費、 能源等， 預估表現將領先防禦型的公用、 醫療產業。 投資級公司債利差預估區間 130~180bp 。