精實新聞 2012-03-06 12:04:41 記者 楊喻斐 報導
富邦投顧發表最新報告表示，受到中國SUV車款競爭轉趨激烈衝擊，中國納智捷銷售前景疑慮升高，預料恐將造成車燈供應鏈廠大億 (1521)今年的出貨狀況不如預期，因此將今年大億對中國納智捷的車燈出貨量預估值由6 萬顆下修到4.1 萬顆，同時也調降大億投資評等從增加持股調降至中立，目標價從78.0 元下修到65.6元，EPS預估值從6元下修至5.42元。
富邦投顧指出，今年以來中國納智捷銷售成績不佳，大億方面也表示，車燈出貨量不確定提高，因此將今年大億對中國納智捷的車燈出貨量預估值由6 萬顆下修到4.1 萬顆。觀察中國SUV車型市況，2010年的銷售年成長率高達100% ，2011年則降為20% ，雖然市場規模潛力龐大，但成長幅度已降溫，再加上中國各大合資車廠均不約而同推出SUV車型，使得SUV車型競爭更加激烈，這也讓中國納智捷未來銷售表現充滿挑戰。
富邦投顧也表示，大億今年出口訂單上，除了原有的日產(Nissan Lavina)印尼訂單以及豐田(Toyota Altis) 的巴西訂單以外，也獲得克萊斯勒和廣汽飛雅特的新訂單，不過這些新訂單無法彌補納智捷出貨量走弱的問題，因為這些訂單多為個別霧燈和後車燈產品，並非納智捷的全套車燈訂單，所以接單價格較低。
大億計畫3月開始出貨給克萊斯勒的訂單量將達到12,000顆/月、4月也加入廣汽飛雅特的訂單，月出貨量為3,000~4,000 顆，富邦投顧預估以上兩者新訂單合計僅佔大億今年營收比重4%，低於中國納智捷的13%比重。
整體而言，富邦投顧認為，雖然主力客戶豐田和日產的出口訂單對大億今年營運表現有所助益，加上新獲得克萊斯勒與廣汽飛雅特挹注，不過由於中國納智捷銷售不振，將為大億的營運前景投下變數。
根據富邦投顧最新的研究報告指出，中國納智捷銷售不如預期，將影響減弱大億今年的營收與獲利的成長力道，因此將大億的目標價從78元降為65.6元，投資資評等由增加持股下修到中立，EPS預估值從6元調降至5.42元。
