MoneyDJ新聞 2022-04-26 09:25:56 記者 邱建齊 報導
石英元件龍頭晶技(3042)第一季合併營收受手機為主的客戶去化庫存影響而年減3%，但毛利率36.96%、年增0.81個百分點並僅次於去(2021)年第三季的38.26%；稅前EPS 2.60元優於去年同期的2.38元，主要受惠產品組合優化及台幣貶值挹注助攻。由於安碁(6174)、泰藝(8289)、希華(2484)、台嘉碩(3221)第一季營收均年增雙位數，加上小型化趨勢與匯率有利因素，法人預期各家業者第一季財報可望繳出亮眼佳績，同時雖2022年營收成長放緩，但毛利率可望再創新高。
晶技2022年毛利率可望首破37%，網通/車用為動能
晶技3月合併營收如預期與1月相當並持平2021年同期，但在產品組合優化及台幣貶值挹注助攻下，3月與第一季稅前EPS均優於2021年同期。展望第二季，網通/車用仍為動能，法人表示，考量擔憂中國防疫封控導致供應鏈斷鏈疑慮及美系客戶新機第三季將上市下，預期將帶來較積極拉貨動能，預估單季營收可望季增高個位數至1成，產品組合優化則將帶動毛利率再季增約0.2個百分點、突破37%續創單季次高，全年毛利率也有機會首度突破37%、超越2021年的36.91%續創新高。
三大利多加持，希華第一季獲利可望大躍進
希華3月合併營收3.02億元媲美2021年8月3.09億元的高峰水準，雖然第一季營收8.26億元未及2021年第三季的8.91億，但法人指出，在產品結構優化/客戶結構改變/美元轉強有助匯兌等三大利多加持下，預期第一季獲利將大躍進，不僅將超越2021年第三季的0.77元改寫新高，並可望開出遠超出市場預期數字；第二季尚有疫情、戰爭等各項變數可能產生影響，但若營運能照產業常軌運行，則有機會逐季走高至第三季，全年毛利率可望突破3成、EPS 3元起跳僅為基本盤。
通膨影響有限，台嘉碩毛利率挑戰15年高
由於運輸成本從2021年就上升，但台嘉碩產品體積相對比較小，所以運輸成本增加僅幾個百分點影響而已；針對目前原物料上漲對公司影響，台嘉碩表示還在持續觀察並審慎看待，基本上通膨對產業的影響目前看來還好，薪資則勢必隨整個環境並跟進大桃園地區收入及友廠調整狀況；2022年毛利有機會維持在2021年第三季29.23%與第四季26.57%的均值(27.9%)、扣掉變動因素後，還是會屬於歷年來相對比較好的毛利率、可望寫15年高點。
營收動能無虞，安碁全年毛利率首度挑戰4成
安碁3月合併營收一舉衝破8,000萬大關並推升第一季營收達1.86億元、雙創至少2012年以來新高。安碁表示，除車用與工控客戶拉貨持續增加，主要來自銷售單價較高的石英震盪器出貨總數增加較多；爆發力道超預期，公司研判應為客戶考慮疫情而提前拉貨所致，雖然陸續有客戶取消訂單，但也有客戶增加新單，目前訂單能見度已至12月第二週。法人指出，營收動能無虞加產品組合持續優化，2022年毛利率有機會維持2021年下半年高檔水準、全年可望首度挑戰4成大關。
正向看毛利率，泰藝2022年營收與EPS續拚次高
在5G/包含NB在內的消費性電子/網際通訊等領域客戶需求延續、拉貨力道沒有減緩、搭配工作天數恢復正常，泰藝3月合併營收再創歷史新高。公司表示，後續能否再創高須視大陸疫情發展帶來的影響程度，但就目前接單來看，上半年掌握度佳，惟須留意封控影響物流進出。法人表示，其第二季營收可望同步季增與年增，並在營收規模與產品組合優化並進下，正向看毛利率走勢，加上台幣轉貶助攻，2022年營收與EPS均將同步續創歷史次高。
