奇鋐Q3獲利再創新高；Q4至明年展望仍正向

MoneyDJ新聞 2025-11-12 17:17:12 周佩宇 發佈

奇鋐(3017)今(12)日召開法說會，公司指出，在AI伺服器需求持續強勁、水冷散熱滲透率穩步提升下，公司以散熱模組產品成長力道最強，其次為風扇與機箱，整體AI相關訂單能見度已延伸至明(2026)年。法人預期奇鋐第四季營收將季增約兩成、年增逾兩成，明年營收與獲利則皆可望優於今年。

奇鋐第三季營收389.37億元，毛利率26.12%、稅後淨利53.39億元，EPS 13.67元，皆再創單季歷史新高。累計前三季營收918億元、毛利率25.5%，稅後淨利125.5億元，EPS達32.25元，已超越去年全年表現。公司指出，主要成長動能來自AI伺服器出貨放量，推升營收與三率全面成長。

奇鋐說明，今年AI伺服器出貨以GPU平台為主，GPU占約七成、ASIC約二至三成，其餘為AMD的平台，預期明年水冷散熱方案在ASIC平台的滲透率會增加，將成為公司主要成長引擎。奇鋐已與多家雲端服務商合作下一代專案，並與NVIDIA、AMD保持緊密合作，持續作為主要設計夥伴，掌握AI散熱解決方案的領先優勢。

在技術布局上，奇鋐表示，針對Micro Channel，此為現有水冷板的升級版本，透過縮小水道間距與提升流速來強化散熱效率，屬於技術含量較高產品，但因製程相近，現有設備即可生產，不需額外投資。公司指出，單價將取決於材料與研發投入，目前主流仍以氣冷與混合的方案為主，水冷導入時點將依客戶需求調整。至於NVIDIA下一代平台供應鏈架構尚未定案，但奇鋐為其主要設計夥伴之一，將持續提供完整散熱解決方案。

展望明年，伺服器散熱產品方面，公司看好明年機構產品包含機殼跟機櫃仍會有顯著成長，而Sidecar方面，不管是零部件或整機系統皆已陸續獲得客戶正面回饋，展望亦正向；手機散熱業務今年占比雖然仍小，但明年預期增加，並將配合客戶導入VC產品。為因應持續擴增的需求，奇鋐越南廠預計會再擴約五成產能，後年的後續擴建再視訂單調整。