大摩上調小鵬目標價至131港元，維持「增持」評等

MoneyDJ新聞 2025-11-12 13:27:50 新聞中心 發佈

綜合陸媒及港媒報導，摩根士丹利發表研報並指出，小鵬汽車(XPEV.US；9868.HK)自身定位從電動汽車製造商，拓展至多元化人工智慧應用領域，預計這一戰略將為小鵬帶來非對稱優勢，不僅能對抗電動汽車同行，還能與成熟科技公司競爭。該行將小鵬H股目標價由119港元上調至131港元，維持「增持」評等。

大摩表示，將小鵬港股目標價上調至131港元，以反映新發布的人形機器人和自動駕駛計程車所帶來的增長潛力和估值重估機會，並預計從明(2026)年中期開始，隨著小鵬開始大規模生產實體AI產品，市場情緒將顯著改善。

報告引述小鵬管理層預計，今(2025)年第四季汽車業務將實現盈虧平衡，並提供更穩定現金流支持人形機器人及「L4級Robotaxi」新項目。此外，小鵬已宣布與阿里巴巴(9988.HK)旗下高德地圖合作提供Robotaxi服務，故預計未來12個月內將形成更多合作，以備2026年底大規模推出。

大摩提及，雖然2026至2027年汽車業務仍將是小鵬主要收入來源，但非汽車業務未來3至5年將出現更大增長潛力，抵銷中國國內市場競爭加劇，以及增長飽和下電動車業務潛在折讓。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。