淘帝-KY營收下滑壓力未解，冀年底旺季止跌
MoneyDJ新聞 2025-11-19 10:48:46 李宜秦 發佈  童裝品牌商淘帝-KY(2929)今年前三季合併營收11.95億元、較去年同期衰退8.62%；稅後淨損3282萬元，每股虧損0.30元、與去年同期相近，整體營運仍未擺脫不利環境。公司表示，雖TOPBI品牌線上與線下代理商維持一定出貨動能，仍面對中國童裝市場需求疲弱、消費信心不足等壓力，前三季毛利率僅16%、營益率為 -4%，顯示成本與通路調整成效仍有限。
淘帝近年積極將銷售重心轉往電商通路，前三季線上銷售比重較去年同期增加約3個百分點，並透過社群行銷、直播帶貨等方式提升曝光；然而整體營收規模未能明顯改善，隱含即便電商滲透度提高，但市場競爭激烈、客單價偏弱，仍限制成效。此外，公司持續調整產品結構與行銷節奏，並檢視通路效益及庫存管理，但目前對獲利改善貢獻仍屬有限。
淘帝10月合併營收2.06億元，雖創下今年單月新高，但主要來自雙11備貨所帶動的短期出貨，與去年同期相比仍年減24%，也使累計前10月合併營收14億元、較去年同期減少11%。在終端需求尚未回溫的背景下，10月表現僅反映季節性旺季補貨，尚難視為市場回升訊號。
展望第四季，公司仍寄望年底消費節慶可帶動代理商拉貨需求，但也坦言，中國童裝零售環境持續快速變動，市場不確定性高。淘帝-KY將維持謹慎的採購與成本控管策略，並透過調整產品機能性與設計、提高供應鏈彈性，以因應需求波動。儘管官方對旺季表現持正面預期，實際能否扭轉今年以來的下滑趨勢，仍需視市場復甦力道與電商促銷效益而定。
（圖／資料照）
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