天山股份擬近千億人幣對價啟動併購，總資產料躍升陸水泥一哥
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2021/03/03 12:11
MoneyDJ新聞 2021-03-03 12:11:45 記者 新聞中心 報導 每日經濟新聞報導，中國水泥央企中國建材集團擬啟動資產重組，天山股份(000877.SZ)昨(2)日宣布，向包括母公司中國建材等26名交易對方購買多個水泥公司資產，將採用配股及現金方式支付交易對價；其中，941.71億元(人民幣,下同)對價由上市公司以發行股份的形式支付，39.71億元對價則以現金形式支付，總對價達981.42億元。
天山股份表示，本次交易完成後，公司業務規模將明顯擴大，將成為中國全國水泥行業的龍頭上市公司，水泥產能提升至約4億噸以上，水泥熟料產能提升至約3億噸以上，商品混凝土產能提升至近4億立方米左右，砂石骨料產能將提升至約1億噸以上，主營業務及核心競爭優勢進一步突顯。
天山股份於昨日晚間發布《發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書(草案)》，公司擬採用發行股份及支付現金的方式，向中國建材等26名交易對方購買中聯水泥100%股權、南方水泥99.9274%股權、西南水泥95.7166%股權以及中材水泥100%股權等資產。
截至去(2020)年10月31日的財務數據，本次交易後，天山股份總資產約為2,675.81億元，增幅達1627.24%；所有者權益為866.88億元，增幅675.66%；營收1,300.66億元，增幅1601.68%；淨利潤134.07億元，增幅753.84%。作為對比，截至去年第三季末，中國水泥一哥海螺水泥總資產1,966.65億元，所有者權益1,576.13億元，營收1,239.84億元，淨利潤255.96億元，最新市值2,831.95億元。
天山股份屆時總資產規模將顯著超過海螺水泥，營收規模不相上下，但由於股東權益占比不足3成，負債率太高，以及在成本及期間費用控制方面的差距，淨利潤僅海螺水泥一半。此外，重組完成後，天山股份在提升水泥業務協同效應，解決同業競爭問題方面值得關注。
公告顯示，本次交易前，中國建材持有天山股份4.81億股股份，持股比例45.87%。本次收購完成後，中國建材將持有天山股份70.77億股股份，在不考慮配套募集資金的情況下持股比例為87.51%。本次交易完成後，上市公司的控制權未發生變化，控股股東仍為中國建材，實際控制人仍為中國建材集團；本次交易完成後，天山股份社會公眾股持股比例高於10%。
在此之前，中泰證券指出，中國建材旗下水泥資產的整合基於中國國家大力支持優質企業併購重組、水泥行業供給側改革持續深化的背景，其看點主要在於，一、水泥業務形成合力，深度整合後充分發揮在研發、生產、銷售方面的協同效應；二、有效解決同業競爭問題，加強中國建材對於水泥行業發展的「穩定器」作用。
截至昨日收盤，天山股份收於16.89元，日漲幅3.05%，最新市值為177.13億元，農曆春節後已累計上漲接近20%。天山股份今(3)日早盤跳空漲停，報18.58元、漲幅10.01%，惟隨後漲停打開，截至11:13左右暫報17.88元、漲幅5.86%；中國建材今日股價則開高走低，暫報12港元、跌4.61%。。
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