MoneyDJ新聞 2025-05-13 16:48:02 記者 周佩宇 報導
奇鋐(3017)今(13)日舉辦法說會，公司說明，第一季在伺服器需求強勁帶動下，營收達233億元，年增52%，每股盈餘8.28元，年增幅高達103%，獲利表現亮眼。公司指出，受惠AI伺服器散熱產品放量出貨，第二季營收可望季增15~20%，在無系統性風險情況下，全年營收目標年增逾35%，淨利則將成長超過50%，全年營收呈逐季走升格局。
觀察產品組成，2025年第一季主營業務散熱模組與機箱產品，營收達174.2億元，占整體營收比重74.6%，年增76.9%；系統與周邊產品營收為36.6億元，比重15.7%，略減2.4%；子公司富世達(6805)貢獻22.5億元，占9.7%，年增31.6%。其中，伺服器產品營收達106億元，年增125%，占主營業務比重達60.9%，已成推升公司整體成長的最核心動能。
公司指出，今年AI伺服器相關產品出貨將呈現爆發性成長，使伺服器在整體營收佔比中突破40%，且AI伺服器領域營收則至少翻倍成長，為全年營收成長的主要動能。
以季節性而言，預期第二季延續第一季強勁動能營收有15%以上的成長；第三季則因處於GB200轉向GB300架構的產品轉換期，加上客戶先前提前拉貨等外部因素干擾，成長力稍微放緩，營收季持平或僅小幅增長；第四季原先公司內部看法較為保守，惟近期客戶新案進度與拉貨訊號日趨明朗而認為可維持季成長格局，因屆時將進入伺服器專案的集中量產期，配合多項搭配ASIC架構的AI平台新案預計啟動出貨，公司可望憑藉完整的模組整合能力切入新世代產品供應鏈。
奇鋐強調，新一代GB300從原本規劃的Cordelia架構改回GB200採用的Bianca架構對公司有利，因奇鋐是既有的GB200主要散熱模組供應商，擁有完整技術、生產良率與系統整合能力，預期在GB300量產階段仍將延續合作。而公司預估將於第三季初完成GB300平台散熱模組的量產準備，不過實際出貨時程仍需視整機供應鏈規劃而定。
產能方面，奇鋐越南廠區目前已規劃四棟廠房量產，預計會再新建五棟廠房，整體規模將於2027年底前達成九棟全面啟用。公司表示，越南廠區未來將成為高階模組、機構件與水冷零組件的主要輸出基地，除因應美系客戶供應鏈多元化需求，也將提升交期效率與成本競爭力。
針對近期美中貿易政策與潛在關稅影響，公司表示，目前出貨中多數產品仍享有90天關稅豁免期，對實際營運衝擊有限。奇鋐強調，具備穩健的財務體質與客戶長期合作關係，即便未來政策調整，公司也能迅速因應，與客戶協調調整出貨節奏或產地配置，維持供應穩定性。
在匯率波動方面，奇鋐說明，公司主要收付款幣別為美元與人民幣，具備一定程度的自然避險效果。雖然近期台幣呈升值走勢，對帳面毛利有潛在壓力，不過公司表示將視情況與客戶進行報價調整機制，確保整體營運穩定性與毛利維持合理水準。
