AI需求強勁推升營收創高，茂綸Q3毛利率亦回穩9%

MoneyDJ新聞 2025-11-12 12:50:38 周佩宇 發佈

IC代理通路商茂綸(6227)受惠AI伺服器需求持續強勁，10月合併營收15.29億元，月增29.5%、年增49.6%。推升前十月營收累計達150.7億元、年增49.5%，已超越過往全年水準。法人看好，隨AI標案持續釋出、系統級產品占比持續提升，茂綸明年營運動能仍可延續高檔。

茂綸先前指出，AI伺服器相關業務已成主要成長引擎，今年上半年來自電腦伺服器應用營收占比達53%，其中包含GPU與AI伺服器機櫃的系統級產品占比，從2024年第3季僅1%，提升至2025年第2季的14%。

以第三季財報來看，單季營收47.93億元、季減9.68%、年增50.3%，稅後淨利2.41億元、年增1.21倍，每股盈餘3.17元；前三季累計每股盈餘4.69元。公司第二季受匯率波動影響，毛利率下滑至3.96%，但第三季隨匯率回穩與產品組合改善，毛利率回升至9.52%，符合內部設定的約9%合理區間，雖然後續若大型標案貢獻增加可能使毛利率降至7%至8%，但營收規模放大下仍有助獲利維持穩健。

茂綸近年聚焦資料中心、工業、車用與AIoT四大應用，透過系統、軟體與資安整合，提供Total Service服務。身為NVIDIA在台灣的重要代理商，正與多家SI與ODM廠合作推進AI伺服器整機、GPU模組、儲存設備與軟體授權等標案，目前已有多項專案進入測試階段，隨AI應用普及，公司目標成為One-stop shop的AI整合服務供應業者，持續擴大營運規模。