蘋果新機發表倒數 凱基投顧：聚焦規格升級受惠股

MoneyDJ新聞 2025-07-31 16:05:51 記者 新聞中心 報導

Apple秋季發表會進入倒數，預計推出iPhone 17新機，凱基投顧今(31)日表示，iPhone 17的主要規格升級，預期有利於應用處理器(AP)、相機鏡頭、散熱與電池相關台廠供應商；今(2025)年iPhone 17規格升級吸引力仍有待檢驗，備貨量估8,000-9,000萬支，主要係消費者可能傾向等待2026年AI手機或摺疊iPhone的推出。

凱基投顧指出，蘋果預期推出四款iPhone 17新機，iPhone 17與iPhone 17 Air處理器將升級至A19晶片、iPhone 17 Pro及iPhone 17 Pro Max則升級至A19 Pro晶片，皆採用台積電(2330)3奈米製程；鏡頭方面，全系列前鏡頭升級至2,400萬畫素，Pro系列潛望鏡頭由1,200萬畫素升級至4,800萬，三顆後鏡頭皆達4,800萬畫素，並支援8K錄影、前後鏡頭同時錄影等功能；新導入的VC散熱設計，則將運用Pro系列手機，以解決晶片在高效能應用下散熱效率不足問題；電池容量預期較前一代提升9-10%；機殼材質部分，Pro系列將改回較具成本優勢的鋁金屬，iPhone 17 Air將採用鈦金屬設計；組裝部分，因鴻海(2317)擴大印度產能以降低關稅風險，預期2025年的組裝比重將超過60%。

全球智慧型手機市場方面，2025年上半年出貨量年增0.8％至5.97億支，其中以蘋果、聯想與華為成長較強。凱基投顧表示，儘管目前智慧機未被正式納入美國關稅範圍，但考量硬體功能升級有限與AI應用未有突破，預期換機動能將相對疲弱，保守看待2025年智慧型手機需求。但若美國關稅轉嫁至零售價格，或因通膨壓縮消費者預算，將進一步衝擊需求，因此將2025年全球智慧型手機出貨量由原估年增3%下修至1%。

此外，iPhone因其美國市場占全球出貨量比重達30–35%，預期受關稅影響程度將高於其他品牌，同時因iPhone 17的升級有限，加上Apple Intelligence人工智慧平台功能的Siri延後至2026年推出，削弱2025年產品吸引力，預期2025年iPhone出貨量成長性仍弱於整體產業；反之，因預期蘋果用戶引頸盼望AI手機與摺疊iPhone的推出，2026年需求展望可望較為正向。凱基投顧建議投資人可聚焦應用處理器(AP)、鏡頭、VC散熱設計相關供應商及組裝廠，將是iPhone17升級的主要受惠廠商，但仍需注意消費需求、零組件價格變化及關稅議題等影響。