MoneyDJ新聞 2025-02-06 06:15:43 記者 黃文章 報導
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨2月5日多數上漲，受美元下跌的支撐。期銅上漲1.3%至每噸9,270美元，期鋁下跌0.5%至每噸2,624美元，期鉛上漲2.5%至每噸2,006美元，期鋅下跌0.9%至每噸2,790美元，期錫上漲2.2%至每噸30,880美元，期鎳上漲2.1%至每噸15,555美元。
路透社的一項調查顯示，在2025年，鋁預計將成為倫敦金屬交易所（LME）基本金屬中表現最佳的金屬。分析師預計，今年鋁市將面臨供應短缺，並預測鋁價將進一步上漲6.3%，達到每公噸2,573.5美元。鋁價上漲的原因主要是市場動態轉變為供應短缺，並且中國的冶煉產能限制加劇了供應問題。
供給短缺是支撐鋁價的主因，分析師平均預估2025年鋁市場缺口8,000公噸，並預計到2026年，缺口將進一步擴大至36.5萬噸，平均鋁價也將進一步上升至每噸2,626美元。氧化鋁市場的緊張也提振了鋁價，但更大的結構性供應限制是中國冶煉廠產能上限。截至2024年底，中國全國產量為4,390萬噸，接近4,500萬噸的上限。
國際鋁業協會報告表示，至2030年，全球鋁需求預估將較2020年增長近40%，主要是受到運輸部門，特別是電動車市場增長的帶動。報告預估，至2030年，電動車市場的鋁消費量將從2020年的1,990萬噸增長至3,170萬噸。澳洲工業部的報告則是預估，2022-2027年，全球原鋁消費量的複合年均增長率預估將為1.7%，原鋁消費量將從2021年的6,838萬噸，增加至2027年的7,474萬噸。
分析師預計鋅將成為今年表現第二好的基本金屬，平均現貨價格預計將上漲4.2%至每噸2,895美元，因開採精礦的短缺拖累了全球金屬產量。分析師對今明兩年鉛價的平均預估約為每噸2,050美元。
分析師正在降低對銅價潛在上漲的預期，雖然今年平均銅價預計將上漲3%，達到每噸9,425美元，但預測中位數比上一次10月份的調查下調了4.8%，銅是對總經環境變化最敏感的金屬。在美國總統川普對中國商品進口徵收10%的關稅後，目前的總經前景看起來更加嚴峻。儘管中國精心調整的回應為可能避免的全面貿易戰帶來了一些希望，但銅對最大消費國中國市場的任何負面後果都特別敏感。
去年大部分時間市場都在尋找中國龐大製造業復甦的跡象，今年也將不例外，關稅和更多關稅的威脅將使情況變得更加混亂。中國國家統計局公佈2025年1月中國採購經理指數運行情況表示，1月份，製造業採購經理指數（PMI）為49.1%，比上月下降1.0個百分點，創下5個月來的新低。
隨著LME庫存增加，鎳市場的供應過剩也變得越來越明顯。與10月的調查相比，分析師對2025年鎳價預測中位數也大幅下調5.9%，至每噸16,265美元。但由於去年大幅下跌，分析師認為進一步的下行空間有限。調查顯示，LME現貨鎳價本季將觸底至平均每噸15,550美元，然後在第四季度穩步走高至每噸16,750美元。
價格回升預計將持續到2026年，現貨鎳價中位數預測為每噸17,637美元。不過，分析師對鎳價的預測範圍非常廣泛，今年價格從每噸23,750美元的低點延伸至每噸33,000美元的高點，2026年的結果範圍更廣，為每噸21,000美元至37,000美元，這部分反映出鎳市場相對較小以及較不透明的特性。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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