MoneyDJ新聞 2023-01-30 10:18:10 記者 陳怡潔 報導
兔年今(30)日開紅盤，展望今(2023)年，國內主要外資銀行認為，隨著通膨放緩、美國利率見頂、中國大陸在疫情後重啟經濟，今年市場曙光乍現；金融市場在經歷過去一整年的修正調整後，逢低分批佈局的機會浮現；而相對股票和現金，債券的長期預期回報改善幅度料最顯著，今年是債優於股的一年。匯率方面，預期美元指數可望在第一季見頂，而隨著大陸解封後經濟可望復甦，預估第二季起資金可望回流人民幣為首的亞洲市場，並帶動人民幣和其他亞洲貨幣溫和升值。
渣打國際商業銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪指出，今年全球金融情勢依舊充滿許多不確定因子；高物價、高利率環境下，預期歐美經濟將陷入低成長甚至衰退，不過，市場也存在復甦的曙光，包括中國大陸經濟有望落底回升，全球通膨將逐漸放緩，且美國聯準會很可能在上半年暫停升息，並不排除年底前轉向寬鬆；金融市場在經歷了一整年的修正調整後，逢低分批佈局的機會浮現，今年將是債優於股的收益之年。
匯豐銀行則表示，預估美國聯準會(FED)將於2月1日最後一次升息0.5個百分點、然後暫停升息；全球經濟數據可能會在今年第二季或第三季前後觸底；隨著通膨放緩、美國利率見頂、中國大陸重啟經濟，今年市場將曙光初現；而在全球經濟下行的背景之下，匯豐預期亞洲(日本以外)將是今年唯一GDP將加速成長的地區，並預估中國今年經濟成長率(GDP growth rate)將達5%，東協及印度經濟成長也維持穩健。
而投資策略上，外銀同步看好債優於股。匯豐表示，美元利率見頂和通膨放緩，將支持全球債券市場表現，目前債券收益率處於十年來的高點，相對股票和現金，債券的長期預期回報改善幅度料最顯著，匯豐對全球所有地區的投資等級企業債券持全面偏高比重配置，並偏好短至中期債券。
渣打銀行財富管理團隊也指出，預期各國央行在今年上半年將維持緊縮政策對抗通膨，聯準會最終利率可能會來到5.25%；不過，隨著高利率導致經濟衰退壓力浮現，聯準會年底前可能轉向寬鬆政策，基準利率估將回落到4.5%。而因成熟國家面臨經濟衰退風險，在通膨逐漸獲得控制後，主要央行將放緩甚至扭轉至貨幣緊縮政策，因此，匯豐預期債券資產，包括政府及優質公司債，表現將優於股票資產。
匯率方面，星展集團資深經濟學家馬鐵英表示，預期美元指數將在第一季見頂，而隨著中國大陸解封後經濟可望復甦，預估第二季起資金可能回流人民幣為首的亞洲市場，並帶動人民幣和其他亞洲貨幣溫和升值，並預估第四季美元指數將落在100。
渣打銀行財富管理團隊表示，預估美國聯準會第一季仍將持續升息，因此，美元可能在未來1-3個月維持高檔震盪，但由於聯準會可能在上半年停止升息，此外，歐洲地緣政治不確定性緩解，中國大陸持續放寬防疫措施…等因素，均導致美元的利差優勢不再、且避險需求下降，以6-12個月的角度而言，渣打轉為看淡美元，預期美元指數全年度可能下跌4-5%。同時，歐元和日圓料將成為美元走弱的主要受惠者，商品貨幣(澳幣、紐幣和加幣)則可能微幅上揚，但由於商品價格漲勢有限，可能抑制匯率表現，另外，亞洲貨幣預估也會呈現小幅走升。
匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲也表示，隨著市場對美國利率見頂作部署，美元的上升趨勢已經結束；美元與其他貨幣之間的利差不再擴大，消除了推動美元升值的主要有利因素；匯豐預估，在2022年11月以來的修正後，2023年上半年美元將停留在現有水平整理，而下半年美元有走軟空間，並將支撐亞洲貨幣走勢。整體而言，匯豐對美元相對歐元和英鎊持中性觀點，並看好日圓、新加坡幣和巴西雷亞爾的展望。
