MoneyDJ新聞 2014-10-03 09:26:39 記者 許曉嘉 報導
儘管時序步入真空蒸鍍薄膜傳統旺季，不過，岱稜（3303）今年9月受到光電材料部分客戶付款問題導致出貨暫延，表現不如預期。第三季營收估近7-7.2億元，季減估5%、年減估1成內。目前公司已針對特定客戶改採現金交易模式、降低收款風險，並積極拓展新客戶，在光電材料業務調整情況下，第四季業績待觀察。
岱稜主要產品包括真空蒸鍍薄膜及光電材料。其中，真空蒸鍍薄膜產品包含傳統雷射熱燙金膜、雷射冷燙膜、裝飾及商標相關薄膜，部分以UNIVACCO品牌行銷，合計營收占比約達70%。主要應用市場包括菸酒包裝（約占4成）及食品、文具、化妝品、民生用品等各類消費性產品包裝紙及標籤等等。光電材料包含觸控製程保護膜、光學膜、潔淨保護膜、封裝膠帶及電子膠帶，比重約近30%。
受到客戶策略改變影響，岱稜於今年完成上海廠收編計畫，目前主要生產基地包括台灣台南麻豆廠及中國大陸無錫廠，另於中國大陸東莞、美國、馬來西亞等地區都設有營業據點。為了擴大真空蒸鍍薄膜業務，公司於麻豆廠新增兩條真空蒸鍍薄膜產線，並已於2014年8月進行試機、9月試產，預料將有助於未來接單能力提升。
近年來不僅真空蒸鍍薄膜業務保持穩定成長，光電材料事業營運狀況也趨於平穩（今年以來大致處於損平或小虧），原本公司看好時序進入真空蒸鍍薄膜傳統旺季後，2014年第三季及第四季業績表現。不過，近期受到部分終端客戶（勝華(2384)）營運調整及付款方式改變影響，至少9月光電材料已有部分貨品交貨暫延、進而使9月份表現不如預期。雖然公司正積極拓展新客戶（傳為面板廠）、調整客戶結構，並針對問題客戶改採現金付款方式、降低交易風險，但在光電材料業務調整前提下，第四季實際業績表現仍待觀察。
岱稜今年第二季營收約7.66億元，季增約18%，年增近9%，毛利率提升至24%、創自2009年第四季以來近15季新高，單季營業利益達7100萬元、季增13倍、年增1.4倍，業外匯損1500萬元，稅後淨利降至4000萬元，每股盈餘約0.41元。累計2014年上半年營收約14.15億元，稅後淨利8100萬元、年增近7%，每股盈餘約0.83元。
今年6月份因認列處分荷蘭子公司存貨一次性收入、造成營收較高，7月營收相對回落，但8月營收回升到2.4億元，月增約1.8%、年減約9.6%。預期9月營收可能持平或微幅增減，第三季營收估近7-7.2億元，季減估5%、年減估1成內。推估單季每股盈餘估約0.3元，低於上季，累計前三季EPS估約1-1.2元。第四季實際狀況還不明朗。全年EPS應有1元以上，能否優於去年（1.59元）待觀察。
