MoneyDJ新聞 2021-12-03 09:11:10 記者 邱建齊 報導
營收與獲利逐年成長並創高的廚衛電龍頭櫻花(9911)今(2021)年前三季合併營收52.8億元、年增15.5%，EPS 3.31元優於去(2020)年同期的2.50元，全年營運再創高可期。第四季本為傳統旺季，加上政府推出五倍券及建案市場年底交屋高峰，營收可望較第三季大幅成長，相較去年同期則估持平或微幅成長；面對各供應商第三季底提漲價要求，經談判後未轉嫁所有原物料漲幅，毛利率可望持平第三季。櫻花表示，若原物料價格持續往上，不排除明(2022)年第一季底前考慮再漲價。
櫻花在今年4月與7月分別有兩波產品價格調漲，由於原物料未如預期在第四季下滑，各供應商也在第三季底提出漲價要求，公司表示，經談判努力後稍有控制、並未將所有原物料漲幅轉嫁過來，因此第四季毛利率有機會與第三季相當；但因櫻花上一波反應原物料成本的價格調整並未漲足，若原物料價格持續往上，也許明年第一季或第一季底，會考慮再漲價。
展望未來，櫻花點出幾個對市場發展有利的方向。首先，今年上半年房屋移轉年增25%創17年新高，除了新屋市場穩定，二手屋市場更逐年活絡，可帶動換購市場規模提升，對櫻花整體廚房負責零售區塊的廚藝生活館帶來機會，新事業的家居部分也同樣有機會。
此外，空屋率則逐年下降，如去年下半年空屋率9.96%創近12年來最低，代表房屋使用情況確實有在增加，對換購市場無論系統廚具或廚房電器都相對帶來助益。
持續往下的還有家庭人口數，近10年間由每戶2.88人降至2.62人，同樣代表全國使用房屋數會大幅增加，加上疫情使開伙比例也往上提升，對換購市場量的逐漸拉升同樣有幫助。櫻花指出，廚衛電市場總量從過去穩定在約155萬台拉升到去年超過160萬台，相關趨勢是否能延續，值得觀察與期待。
展望未來，櫻花表示，廚電市佔率仍會持續提升，高階商品銷售增長將持續帶動 單價與毛利率提升；整體廚房在建設公司市佔率有望持續提升，連鎖體系將致力於單店效益提升，今年在建案大幅成長下，整體廚房營收佔比也可望自去年的25%(見圖,櫻花法說資料)提升至27%，2022~2023年完工使用執照申請件數將往上攀升，成長動能無虞。
至於新事業持續擴展淨水產品、居家事業、海外越南市場的進展都將對未來營收帶來新的動能；2019~2025年的新廠規劃建置、生產導入自動化設備，預期未來生產效益及產品品質將持續提升。
