《貴金屬》美元指數下跌 COMEX黃金上漲1.7%

MoneyDJ新聞 2025-04-29 06:15:37 記者 黃文章 報導

全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）28日黃金持有量持平為946.27公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量持平為13,956.01公噸。

中國黃金協會4月28日公布2025年第一季，國內原料產金87.243公噸，比2024年第一季增加1.284公噸，增長1.49%。另外，2025年第一季進口原料產金53.587公噸，年增0.68%，若加上這部分進口原料產金，全國共生產黃金140.830公噸，年增1.18%。

2025年第一季，中國黃金消費量290.492公噸，年減5.96%。其中：黃金首飾134.531公噸，年減26.85%；金條及金幣138.018公噸，年增29.81%；工業及其他用金17.943公噸，年減3.84%。第一季中國黃金ETF持倉增長23.47噸、年增327.73%；截至3月底，中國黃金ETF持有量為138.21噸。

印度時報（The Times of India）報導，截至3月底的2025財年，印度央行增持57.5公噸黃金，創下自2017年12月印度央行開始建立其黃金儲備以來，第二大的年度黃金購買規模。根據最新央行統計數據顯示，截至2025年3月，印度央行的黃金總持有量達到879.6公噸，較去年同期的822.1公噸增加57.5公噸。

印度央行的黃金購買行動與全球央行積極購買黃金的趨勢一致，因黃金被視為天然的抗通膨工具與可靠資產，特別是在美元波動期間。包括地緣政治不確定性、美元波動，以及對美國國債的擔憂等多重因素，促使全球多國央行增持黃金以分散風險。

印度央行歷來最大的一次年度黃金購買發生在2021-22財年，購進66公噸，其後分別在2022-23與2023-24財年購買35公噸與27公噸。自2024年11月川普再次當選美國總統後，美元出現顯著波動，進一步提升了黃金的吸引力。

專家表示，央行對黃金的青睞源於美國國債吸引力下降。印度財富管理公司努瓦瑪（Nuvama）貨幣與商品部門主管薩加爾·古普塔（Sajal Gupta）指出：「全球所有央行都在減少對美國國債的依賴，並積極增持黃金儲備。」

星展銀行首席投資策略師李以利（Eli Lee）表示，新興市場央行相比發達市場央行，過去在黃金上的配置較少，如今已轉向黃金，並可能在未來繼續積極買入，以實現其儲備資產的去美元化。黃金曾多次被提出作為潛在的主要儲備貨幣替代選項。

懷卡托大學（University of Waikato）會計、金融與經濟學講師麥可·瑞安（Michael Ryan）表示，黃金對抗通膨的特性使其“特殊”，因關稅預計將推高美國的通膨，這意味著未來利率將上升，從而對美國國債造成壓力。

澳盛銀行（ANZ）商品策略師索妮·庫馬麗（Soni Kumari）表示：“由於經濟和地緣政治的不確定性，市場對美國資產的信任正在減弱。”市場普遍認為，川普的關稅戰是一項政策失誤，而黃金被視為獨立於任何貨幣和財政政策的資產，這進一步提高了其吸引力。

賀利氏貴金屬（Heraeus）交易員亞歷山大·祖普費（Alexander Zumpfe）表示：“與貨幣或政府債券不同，黃金不帶有信用風險，也不與單一國家的經濟或政治走向掛鉤。”這一點在傳統金融工具信心動搖的時刻尤為重要。而進一步增加黃金吸引力的，是美元吸引力的下降。美元走弱通常會使以美元計價的大宗商品（包括黃金）對其他貨幣持有者更具吸引力。

澳洲聯邦銀行（Commonwealth Bank）礦業與能源商品研究主管維韋克·達爾（Vivek Dhar）表示：“各國意識到，黃金是一種可以對抗美國因政治不一致而凍結儲備資產的對沖手段。”不過，儘管美元的拋售對黃金有利，但鑑於黃金的運輸與倉儲成本，以及黃金並不支付利息，使其吸引力有限，要看到全球實質性去美元化的未來仍然困難。

紐約商品期貨交易所（COMEX）5月期銅4月28日收盤上漲0.1%至每磅4.90美元。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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