MoneyDJ新聞 2023-03-27 05:59:41 記者 蔡承啟 報導
歐美金融不穩蔓延不到日本？3月來日圓表現強勢、升幅居主要貨幣之冠，不過因日本貿易赤字成常態，因此專家預期，此波日圓升勢恐是暫時性的、日圓高點恐僅在「125」左右水準。
日經新聞24日報導，在歐美金融不穩定疑慮未歇下、避險買盤推升日圓走升，3月迄今、全球25個主要貨幣中日圓升幅居冠。就顯示貨幣總合性價值的實質有效匯率「日經貨幣指數」來看，截至3月23為止，日圓升幅達3.2%、居25個主要貨幣之冠。
報導指出，此波日圓升勢起因於美國矽谷銀行(SVB)倒閉以及瑞信陷入營運危機所引發的歐美金融系統不穩定。歐美金融不穩定的根源、在於升息導致公債價格下跌(公債價格與殖利率呈反向走勢)，加上市場對於被稱為「AT1債」的特別債券的疑慮擴大。不過，因日本央行(日銀、BOJ)將持續貨幣寬鬆、日本公債價格下跌風險低，因此預期金融不穩疑慮恐難蔓延至日本、也推升被視為「安全性貨幣」的日圓走升。
因日銀持續大規模貨幣寬鬆、日債殖利率波動幅度比歐美小。就銀行主要投資的5年期公債來看，美國從2021年底的約1.2%最高一度揚升至4.5%、飆升超過3個百分點，反觀日本從-0.08%升至+0.33%、僅揚升約0.4個百分點。岡三證券的武部力也表示，「3月期間、日圓相對於所有貨幣幾乎皆呈現揚升，未被金融系統不穩疑慮掃到的日圓、很容易成為避風港」。
報導指出，因日本貿易赤字成常態、日圓料持續面臨賣壓，因此避險所推動的日圓升勢恐僅是暫時的。瑞穗銀行首席市場經濟學家唐鎌大輔指出，「在貿易赤字常態化下，即便國際金融不穩疑慮攀高，日圓相對於美元匯率高點預估僅在125左右水準」。
根據MoneyDJ XQ全球贏家系統報價，日圓相對於美元匯率24日貶值0.06%至130.74日圓兌1美元，不過盤中最高一度升至129.61、創逾1個半月來(2月3日以來)新高。
外資買超日本中長債金額破紀錄
根據日本財務省3月24日公佈的統計數據顯示，3月12-18日當週外資買超日本中長期債券金額達4兆957億日圓，4週來首度站在買方，週買超額創有數據可供比較的2005年1月以來歷史新高紀錄。
財務省3月16日公佈統計數據指出，2023年2月份日本貿易逆差額較去年同月(逆差7,115億日圓)大增26.2%至8,977億日圓，連續第19個月陷入逆差，逆差額雖10個月來首度不到1兆日圓，不過就歷年2月情況來看、創有數據可供比較的1979年以來歷史新高紀錄。
(圖片來源：Shutterstock)
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