(一) 公司簡介
1.沿革與背景
公司成立於1986年10月，是一家牛仔休閒服飾的生產廠商，成衣OEM代工接單量為世界第一，牛仔布生產量排名第六，同時是全世界最大的一貫化生產的牛仔紡織成衣公司，主要大客戶為Levi’s。
由於公司無新增資本支出，攤提折舊現金流量穩定，因此自2010年起實施「瘦身」減資迄今，達4次之多，股本已從59億元減至40億元之多，退還股東資本約19億元。
2017年，公司決定從牛仔布跨入針織布市場，針織布市場包括機能運動、彈性訓練和運動時尚等領域，已於柬埔寨增設針織成衣廠，並提供一條龍式，從紗線到成衣的代工設計、生產服務。
2.營業項目與產品結構
主要營業產品項目為牛仔布、休閒布、牛仔服飾、休閒服飾，其中牛仔服飾為主要營收來源。2022年營收比重為成衣佔42%、牛仔布佔49%、環錠紗佔9%。
圖片來源：公司網頁
(二) 產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
公司採產業一貫化垂直整合，設有紡紗廠、染織廠及成衣廠。
牛仔成衣產業上、中、下游：農業(棉花)→紡紗業→染整→織布業→成衣業。
近年來由於流行趨勢帶動，一系列的混紡織物，如棉/聚酯/彈性紗混紡織物，及棉與其他纖維如Tencel、Modal、Rayon或環保紗線等，使牛仔布更多元化，獲得終端消費者的青睞。
2.重要原物料及相關供應商
公司產品主要原料為美國棉花，占約40%，故與棉花價格波動影響有關。
3.產能狀況與生產能力
公司主要生產基地在海外，其中，最大的產區在賴索托，2020年各廠產能狀況：
(1)墨西哥廠－一座紡織廠。
(2)賴索托－一座紡織廠、四座成衣廠。
(3)越南廠－一座成衣廠。
(三) 市場需求與銷售競爭
1.產業結構
在時尚流行趨勢及運動休閒風潮的帶動下，牛仔布朝高彈力高恢復性及功能性發展，帶動一系列混紡織物的興起，透過結合如 Tencel、Modal、Rayon、Coolmax、Thermocool 及 Thermolite 等特殊人工纖維紗線，達到牛仔褲柔軟舒適、富彈性，並具有吸濕排汗、快乾、涼爽、升溫保暖等特殊效果，多樣且富變化的牛仔布連帶影響褲型和洗水，使設計師能夠有更多創新發展空間，為消費者帶來全新體驗。
公司產品重心過去偏重於美國市場，至使獲利易受美國貿易政策及成衣市場景氣影響，未來將擴大亞洲市場的佈局，公司的東南亞產品亦將做為中國大陸及日本服飾在地品牌的牛仔成衣夥伴。
2.銷售狀況
2022年產品銷售市場佈局：
(1)牛仔布：外銷市場以美洲市場為主，比重為60%，其次為亞洲市場佔比31%。
(2)牛仔及休閒服飾：外銷市場以美洲市場為主，比重為80%。
客戶方面，包括Levi's、VF(Lee)、GAP及Kohl's等，主要均為美國客戶，其它還包括歐洲客戶H&M，亞洲Uniqlo等。
3.國內外競爭廠商
牛仔布競爭者：魏橋紡織、黑牡丹
成衣競爭者：台南、如興、宏和、南緯、聚陽、儒鴻
牛仔服飾競爭者：台南、如興、魏橋紡織
(四)財務狀況
1.轉投資
公司轉投資生技公司－永昕生物醫藥(4726)，持股7.4%。
2017年底，公司出售旗下轉投資公司予香港天虹紡織集團，包括包括年興製衣(越南)公司100%股權、竹興製衣(柬埔寨)公司100%股權、阿爾發紡織尼加拉瓜公司100%股權，透過年興全資子公司年興國際(維京群島)公司(年興BVI)所轉投資的事業宇苔投資公司100%股權。另外還出售透宇苔資本管理公司100%股權、年興全資子公司至興製衣(柬埔寨)公司持有的廠房及設備。
