大師的認錯
2011/12/5
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今年的行情,讓許多大師都不太好過。股神巴菲特的波克夏公司第三季財報公佈之後,顯示因為衍生性金融商品的投機導致了20億美元的虧損。而號稱債券之神的葛洛斯在八月接受金融時報的訪問時,也坦承自己看錯了美國公債的情勢,提早把所持有的公債都出清並且還放空,結果因為經濟情勢不好,美國公債反而大漲。

不論在股市或債市的大師都失手了,那麼避險基金在這種情況下總該有比較好的表現,才稱得上「避險」吧?很遺憾的,最有名的避險基金經理人鮑爾森,可能是今年投資績效最難看的大師了。截至十月底,他所操盤的基金竟然下跌了三成和超過四成左右,這是他避險基金公司成立17年來最遭的表現,也難怪他必須要在第三季寫給投資人的信中公開道歉。

這並不是意謂著大師們過去都只是運氣好,或者是這些大師其實都在騙人。巴菲特有一次在大學演講時,學生提問,請股神談談自己在投資上失敗的例子,巴菲特說:「你有多少時間?」即使是巴菲特,都有無法一言道盡的失敗紀錄,並且也勇於認錯,因為只有認錯,才能反省,有了反省,下一次才能夠更接近成功,而不會一直走通往失敗的路。

投資本來就具有風險,每個人投資都有賺也有賠,股神、債券天王和避險基金的名牌經理人很剛好在今年都遭遇了挫敗,但是他們勇於認錯,記取教訓,這種精神是相當值得投資人學習的。而如果看到大師的認錯就以為他們功力不再,或是酸言酸語嘲笑原來他們也不過就是如此,其實反而無法從他們的失敗學到教訓,而讓自己的投資功力更上一層樓。

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