目前位置 首頁藏經閣專題報導台股商機大爆發 投資解密中國車市激勵政策頻發,這幾檔受惠大

中國車市激勵政策頻發,這幾檔受惠大 

2022.06.10 瀏覽數:

中國逐步復工,先前受到壓抑的供給端,以及求車若渴的市場,終於有望緩解。恰在近期,中國為促進汽車消費發展,密集推出刺激汽車消費的政策:5/23國務院宣布將階段性減徵部分乘用車購置稅600億元;5/27工信部宣布將組織新一輪新能源汽車下鄉活動;以及最值得留意的是5/31財政部和稅務總局,正式針對減徵部分乘用車購置稅推出相關政策─在2022/6/1至2022/12/31期間內,單車價格(不含增值稅)不超過人民幣30萬元的2.0升及以下排量乘用車,減半徵收車輛購置稅。

減徵部分乘用車購置稅相關政策的推出,將原先就難以消化的市場需求,更加放大。而相比前兩輪汽車政策實施期間(2009年24個月&;2015年15個月),本輪購置稅減半的刺激政策雖然僅預計實施半年,但相比起前兩輪刺激政策主要針對1.6升及以下排量乘用車,本次針對2.0升以下排量且不超過人民幣30萬元的燃油車,受惠的車輛規模將更大,法人推估可覆蓋約1200萬輛,其均價約在12萬元到20萬元人民幣的汽車規模,每一位消費者推估將可享受5000~8000元人民幣的優惠,有望更加提高消費者的購買意願,並將提升2H22汽車100萬輛以上之銷量,預估2022年中國新車總銷量約2590萬輛(-1.5%YoY),其中新能源車約540萬輛(+53%YoY),滲透率達21%。

在復工復產持續推進下,法人預計6月下旬供給端有望恢復至正常,車廠將積極建立庫存,疫情影響淡化後,之前受到壓抑的購車需求預計也將獲得釋放;同時,中國近期頻發的政策將明顯發酵。其中,法人認為自主品牌及新能源車將受惠最大,且政策刺激將使市場對2H22~2023年的車市預期轉佳,有望使先前壓抑的評價回升,相關個股如:

東陽(1319):
5月營收預計受到疫情影響而有部分出貨遞延至6月或Q3,但訂單僅是遞延而非取消,Q3亦有望淡季不淡,Q4為AM旺季且屆時貨櫃出貨有望比1H22順暢,營運漸入佳境。

貿聯-KY(3665):
以歐洲為營運重心的工業應用事業群INBG目前營運良好,2023年將能更進一步看到併購INBG後的綜效展現;另外,電動車客戶特斯拉2022年的交車量為150萬輛(+60%YoY),貿聯-KY車用連接器將直接受惠。

智伸科(4551):
台灣汽車零組件龍頭,短期汽車事業部雖遇逆風,但晶片供給將改善,且逐步消化疫情帶來的不確定性,2H22有望迎來一波車廠回補庫存水位的訂單需求,先前受到壓抑的評價有望回升。

胡連(6279):
訂單展望正向,且切入新能源車供應鏈逐漸出貨,主要客戶為自主品牌,即為本輪汽車刺激政策下的最大受惠者;同時,亦受惠車用零件國產化及推出新品(高壓高頻連接器用於電動車及ADAS系統)市佔率提升,且打入通用與福特供應鏈,效益將慢慢顯現。

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