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全球央行鴿聲再起 「動態入息」採擷多重收益


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安本標準投信即將在10月4日開募安本標準360動態入息組合基金(本基金有相當比重得投資於非投資等級之高風險債券基金且配息來源可能為本金),該基金有別於市面上一般多重資產基金,除了股票、債券之外,還納入「另類投資」,在333比例的基礎之上,依據市場狀況進行動態靈活配置,並且在股票部位搭配動態選擇權策略,讓投資組合在各種市場脈動下,都有機會獲取收益。

貿易衝突與政策刺激相互拉扯 投資人獲利難度增

安本標準投資長彭炫通表示,當前全球投資人都在擔心經濟是否進入衰退階段,的確從全球的經濟數據來看仍有下行的空間,中美貿易戰持續延燒,打打停停、看不到落幕的盡頭,帶來相當大的不確定性,市場難以保持樂觀維繫多頭走勢,但也由於全球央行紛紛採取降息政策,預期美國聯準會還有再次降息的空間,維持經濟成長,也不至於發生經濟嚴重衰退,造成市場空頭出現。

彭炫通進一步指出,經濟形勢受制於政治矛盾升溫,在實際層面和市場氣氛帶動下持續拖累貿易總額和商業投資,如果全球主要央行採取寬鬆政策,全球的經濟和盈利增長則有望穩定下來,為政府債券收益率和風險資產提供支持。當然這期間難免造成市場的波動度增加、盤整時間拉長,投資人除了需要運用多重資產分散風險,也需要新型態的投資工具提升投資效率。

動態靈活配置 多元分散尋求全新收益來源

安本標準360動態入息組合基金(本基金有相當比重得投資於非投資等級之高風險債券基金且配息來源可能為本金)基金經理人劉向晴提到,金融環境的改變使得投資人常常面臨股債齊漲齊跌、地緣政治風險和收益偏低等難題,如果依然遵循過往思維、過往法則來進行資產配置,容易讓資產承擔過度的風險,而在股債之外,納入另類投資的配置則是提升投資效率的關鍵。最好的方式還是360度全面布局,股票、債券、另類投資、動態選擇權都入列,也是保護資產、讓資產增值的最好方法。劉向晴表示,另類投資泛指非股票、非債券的新型態投資標的,涵蓋了再生能源基礎建設、學生宿舍和巨型物流中心等各式各樣遍布生活當中的投資機會,雖然每個另類投資標的與收益來源不盡相同,但它們卻有兩個共同的優勢──低景氣相關性與不錯的收益率。

多元計價幣別與累積及月配息級別之選擇

劉向晴指出,當市場起伏不定或是波動增加,依據不同市況「動態調整」的策略更顯重要,不僅透過嚴謹的量化與質化分析以檢視投資標的的價值與價格,投資團隊面對市場變化要靈活調整,才能達到追漲抗跌的效果。投資人透過本基金可以一次囊括不同的收益來源,包括另類投資收益、債券收益和選擇權收益,並且依據自身需求選擇台幣、美元或人民幣級別,全方位打造個人每月收益,面對低利時代的難題,是另一種值得納入核心配置的解決方案。

圖說:在股債越來越貴的情況下,加入另類投資及選擇權,爭取較佳的收益率及報酬率。

*本基金選擇權部位為增加投資效率之用,依相關法令規範,該選擇權部位加其他相同目的之證券相關商品契約總市/價值以不超過基金淨資產之40%(含)。

【安本標準投信獨立經營管理】本文之意見或資訊經由安本標準證券投資信託股份有限公司(下稱「安本標準投信」)提供,僅供參考之用。所有資訊於發佈時確信為真,資訊可能隨時變更,安本標準投信將不會另行通知。安本標準投信茲此聲明投資人參閱本文提供之意見或資訊,應自行了解判斷。

本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示絕無風險。基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。為保護既有投資人權益,境外基金設有稀釋調整機制,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人。以高收益債券為訴求之基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。此外,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。另,基金投資涉及投資於新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。境外基金係依外國法令募集與發行,其公開說明書、財務報告、年報及績效等相關事項,均係依該外國法令規定辦理,投資人亦應自行了解判斷。依金管會之規定,目前直接投資於大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限,且境外基金投資前述有價證券總金額不得超過基金淨資產價值之百分之十,另投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付或配息前未先扣除應負擔之相關費用。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本公司於網站備有近12個月內由本金支付配息 之相關資料供投資人查詢。另投資人亦須留意歐洲債務危機可能產生特定政治、經濟與市場等投資風險,也可能使資產價值受不同程度之影響,投資人於投資前應自行了解判斷。境外基金之貨幣避險級別將採用避險方法,以降低但無法完全消除基金基準貨幣與避險級別計價貨幣間的匯率波動,期能為投資人提供較接近基準貨幣級別的基金回報。投資於避險級別,雖可讓投資人免於因基準貨幣相對避險級別計價貨幣貶值所帶來的不利影響,但於此同時,投資人也放棄了因基準貨幣相對避險級別計價貨幣升值所帶來的好處。

資料來源:摩根士丹利資本國際(MSCI)。相關之MSCI資料僅供客戶內部使用,不可以任何其他形式進行複製或轉發,也不可作為任何金融工具或產品或指數的基準或成分。MSCI資訊並無意作為任何投資建議或推薦,亦不得據其內容以作成(或不作成)任何投資決定或給予投資建議。過往資料及分析不得被視為任何未來表現分析之預測或預估之保證。MSCI係以「假設不變」之前提提供資料,故資料使用者須承擔因使用本資料作成之任何其他用途所導致之所有責任。MSCI、其聯屬公司及參與編製、計算或製作任何MSCI資料或與之有關的任何其他人士(統稱「MSCI」人士),已明確表示不就此資料作出任何保證(包括但不限於來源、準確性、完整性、及時性、合法性、商用性及特定用途之適合性等各方面之保證)。除前述之外,MSCI人士在任何情況下亦均不會就任何直接、間接、特別、連帶、懲罰性、接續性(包括且不限於損失獲利)或任何其他損失承擔任何責任(www.msci.com)。

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