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存股務必留意的高檔反轉訊號


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低利率時代讓很多定存族不再把錢呆存在銀行,開始學習成為「存股族」,以尋求優於定存利率的投資報酬。然而,有不少人對存股的誤解是以為只要選到好股,靠著長期持有的耐心來灌溉,就能等到存股幼苗長大茁壯直到開花結果。

可是,存股絕對不像定存可以高枕無憂領利息,即使是好公司也可能產生股價劇烈的變化,這些變化有時候與產業競爭有關,也可能是股價超漲高估,也或許是成為法人或大股東的提款機。

無論如何,當原本存股的標的股價出現危險反轉訊號,務必快刀斬亂麻,不能貪戀,畢竟台股大盤目前已來到27年來的新高,股票若沒有即時停利停損,就真的很容易住進長期套房了!想成為更聰明的存股族,以下四種反轉警訊一定要知道:

一、產業趨勢轉向

例如寶雅(5904)是著名的連鎖零售業者,販賣各種小資族喜歡的彩妝、保養、飾品、零食等產品,每股盈餘從2009年2.69元一路成長,到了2020年已經創下21.6元歷史新高,期間現金股利也從0.5元、4元、8元持續倍增至18.7元,對於早期進場投資且抱牢者來說,絕對是投資大豐收。

不過近年同業競爭的壓力增加,加上電商網購興盛也造成市場重新洗牌,另外國內疫情蔓延、水電、人事、租金等成本上揚,都讓公司營運面臨新考驗,股價早已悄悄轉弱,從高峰660元起算已回檔將近6成。

二、季線與年線死亡交叉

具高殖利率的定存股通常股價波動起伏不大,更甚者還能穩健緩步上漲,但如果技術面異常地轉弱,往往也透露出基本面極可能出現惡化的徵兆。因此,個股的中長期移動平均線是否保持穩定上揚、發揮支撐,也是存股的投資朋友需不定期檢視的訊號。

移動平均線當中,季線又稱為生命線,代表中期多空趨勢分水嶺,而年線則是股價的最後馬其頓防線,一旦失守則往往後續會開啟另一波更大的修正。所以,即使是長期持有的配息股,若見到季線向下穿越年線而且兩條均線都往下,就是標準的「死亡交叉」,則建議先減碼或停利出清,避開波段下跌風險,待日後股價落底再擇機買回。否則,假如一個波段回檔20∼30%,可能已侵蝕掉4、5年的配息報酬率。

以超商龍頭之一的全家(5903)為例,自2021年9月出現季線與年線死亡交叉訊號,當時股價約260元,近期已跌到181元新低。再看水泥股台泥(1101),季線與年線在今年初死亡交叉,經過四個多月後,股價修正幅度達14%,也許這樣的跌幅在其他類股看起來還不算太糟,但以台泥股價長期以來穩健的特質,應該足以讓存股族憂心不已。

這種修正風險固然驚人,不過換個角度思考,假使能先出脫持股避開空頭走勢,在底部浮現後再重新買回,反而可加大獲利空間,而且均線操作法不需要存股族耗費心神與時間盯盤。

三、法人連續賣超

穩定配息的績優股不僅是定存族、退休族的最愛,當然也是掌管長期資金的法人機構投資必備。台股的高殖利率魅力向來傲視全球,舉凡各國大型退休基金、主權基金、共同基金等都會鎖定台灣配息能力佳的上市公司。可是如果連原本奉行「Buy and hold」(買進後持有)策略的法人都開始陸續出脫持股,當然得留意這是不是基本面即將亮起警示紅燈的前兆。

不過法人持股部位龐大,短線進進出出、調節後再買可說是屢見不鮮,該如何研判法人不是短暫調節、而是真的腳底抹油落跑了呢?筆者提供一個「333法則」:單周持股比例減少3%以上、連續3周持股庫存下降、三大法人單周齊賣,這三個法則只要符合任一,建議都先降低持股比重。

就像今年因為美國、台灣先後啟動升息,讓市場資金湧入金融股,股價也因此水漲船高。不過隨著股價淨值比來到歷史高檔區,外資轉為賣超、開始陸續逢高獲利減碼,不論是富邦金(2881)、國泰金(2882)、開發金(2883)、玉山金(2884)、兆豐金(2886)、中信金(2891)等,全部都出現法人賣超的「333」警示訊號,果然股價隨之加速補跌,若長期投資閉著眼不管,恐怕轉眼間的價差損失,就相當於賠上多年股息了。

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