文●林友銘
上月專欄提到AI從絢爛歸於平淡是必然的過程，連帶台股受到主流休息影響也開始進入箱型整理。整理過程遇上美元轉強、美債殖利率飆升、輝達黃董賣股及iPhone中國銷售遇阻等屋漏偏逢連夜雨的利空，讓市場開始自我懷疑指數是不是要回測萬六！
事實上，從附圖一來看，9/4~9/8這週正好是指數自17346以來第十三週，當週Ｋ線收黑，符合變盤轉折的定義；同一時間台積電也是自593元以來第十三週，同樣週線收黑Ｋ，與指數形成雙變盤轉折的味道極濃。
但這最後一哩路向來總是最難熬，不然不會有「行百里者半九十」的說法。行情猶如隧道快要到盡頭前的黑暗，接下來9/12是明年總統大選候選人的登記日，選舉行情接著正式展開。同時九月下旬有高達2,700億的股息要發放，這也是台股的潛在資金活水，配合美元指數在105來到滿足點，台幣由貶轉升帶動外資開始回補的契機將浮現。
至於選舉行情啟動下，接下來第四季至年底的選股主軸花開何方？筆者有以下觀察：
華為Mate60 Pro的晶片來自何方，透露出選股密碼
華為這次新推出的Mate60 Pro讓市場更讓美國咋舌，怎地2020年9月就把華為打趴在地上摩擦下它還能愈冷愈開花？美國IT網站《Tom’sHardware》指出，麒麟9000S有較低時脈速度，應是七奈米第二代技術：使用晶片堆疊及多重曝光作法來節省空間(但成本將高出許多)。不管最終事實為何，這無疑突顯出未來3D封裝及CoWoS技術的重要性。
台股該族群的指標股為「辛耘」，因其濕製程設備新切入台積電供應鏈。但若論展望，筆者反倒認為「上詮」的爆發力更大。
「上詮」(3363)：
由於AI趨勢帶動伺服器需求量成長，每十萬部伺服器就需要一萬部高速交換器。目前已有部分400G/800G採用CPO技術，亦即共同封裝光學元件，將OpticalI/O port封裝成模組放在PCB上，從銅線傳輸轉向光纖，並藉由縮短IC之間的距離，達到更高的頻寬、更低的傳輸功耗。預計2023-2027年CPO市場的複合成長率將大於100%，產值從目前不到一億美元成長到2027年的八億美元之上。
而各光通訊被動廠都積極往CPO市場靠攏，但上詮的進度應最快。據調查上詮今年5月已通過NVIDIA晶片認證，目前與台積電及NVIDIA三方討論晶片架構，最快1H24開始小量試產、2H24開始放量。除了NVIDIA產能外，上詮接下來還會開始展示Broadcom及AyarLabs的晶片，依CPO樂觀進度，法人預估上詮2023~2028年EPS分別為：0.53元~1.01元~1.94元~4.15元~6.02元~8.79元，極具想像空間。
從技術面來看，上詮在8/18~9/4日Ｋ線出現連12手黑Ｋ，看似極為弱勢，但從附圖二中技術面解構，這屬於主力大戶甩轎的可能性極高，果不其然在接下來的兩個交易日連拉二根漲停板，配合近日資減券增券資比急升，頗有成為妖股的基因範兒。
第四季一騎絕塵股，七、八月營收可知端倪
行將第四季，法人實戶業內各圈無不開始配置新一輪的投資組合，為年底到明年農曆年行情打拚。在眾選股標準中，7、8月營收連續成長無疑是重中之重，若再能搭配線型多頭及千張大戶增持的利基，相信這種黑馬股很難久困於馬槽，必定能再次脫穎而出並一騎絕塵。
「統振」(6170)：
7月營收年增27%，創下今年新高並結束長達十三個月的營收連續衰退期；8月營收甫公布，再次年增26%僅較7月微減，代表新金融事業部的穩定成長。由於宏碁私募看中外籍移工匯款一條龍的優勢，並在明年有跨境金流服務Q-Pay及跨國演唱會線上商機E-Ticket的擴大，讓市場關注眼光增多，成交量也放大維持在代表多頭波段的120日均量之上，並且連二週千張大戶增持。
本波先攻高至65.5元處後折返，一來為創下歷史新高後的空頭抵抗，二來是回補55元附近的跳空缺口並降溫，在技術面上符合強勢修正的特性。考慮到明年成長性及以上眾利基，絕對可列為9月下旬及第四季長波段操作的重要代表股。