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華南永昌前瞻科技基金八月經理人評論


2011/9/30 下午 12:40:00 作者:楊明昌
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展望第3季台股表現,無論在電子或是傳統產業第3季初的業績表現相對平淡,訂單不如預期的壓力猶在,加上市場原本就擔心全球經濟成長趨緩以及歐債疑慮,和美國債信評等遭到信評機構調降等問題影響,造成近期全球股市大幅回檔近2成。然時序進入8月底及9月後,無論是中國十一長假前的拉貨,或是歐美聖誕旺季前的備貨都將依序啟動,產業面訊息可望因此趨於穩定,有利帶動台股開始緩步盤堅,而在選前行情預期心理的推波助瀾下,9月份台股漲勢可望轉趨積極,因此第3季的行情預估將是先落底打底整理走勢,接著震盪走高。

台股第3季的多空因素,國際經濟雜音不斷,但長期維持成長的方向並未改變;台股資金充裕,只要信心回穩,行情可望升溫;總統與立委選舉二合一降低政治因素的不確定性;產業短期雜音多,惟中期庫存調節近尾聲,預期企業獲利將在第4季重回成長軌道。

2011年本基金投資策略將著重在新興產業的發展與受惠兩岸經濟合作相對有利的產業為主,由於傳統電子產業中,除半導體之外,多數已在中國設立生產基地,在匯率與工資持續上揚下,傳統電子產業業績相對壓力大,電子佈局方向仍以蘋果概念及景氣開始回升的半導體為主。但是受惠於ECFA相對利益下,台商在大陸市場相對其他國際競爭對手相對有利的條件下,受惠程度將逐漸顯現。

8月份前瞻基金整體持股將維持在75%±5%的持股比例,類股投資比重部分,將增加佈局電子類股比重,降低傳產類股的持股水準,9月份目標會將電子:傳產比重調整至在75:25的水準,期待適度調整持股內容,以替基金創造較佳的投資收益。


•相關基金:華南永昌前瞻科技基金
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