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全球債券基金績效檢討與未來展望


2007/3/15 下午 04:26:00 作者:劉晶樺
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績效檢討:

相較於1月份大幅偏空的氣氛,2月份受到Bernanke表示通貨膨脹可望獲得控制的談話影響,儘管FOMC會議紀錄中傳達會員們對通貨膨脹的擔憂依舊,但也有會員表示通貨膨脹未來可望回落到FED的目標區間,也使得美國十年期殖利率由月初的高點4.83%一路回落,同時在二月份的公債標售狀況都優於預期,再加上市場擔憂次等級的房屋抵押貸款違約率的持續攀升,許多保守的資金轉進較安全的公債,使得公債利率一舉跌破4.7%水準,甚至向4.6%靠攏。不過FED的利率政策以及持續對通貨膨脹率的關注態度短時間之內仍看不見較明顯的改變,區間盤整的格局仍將繼續維持,預估10年期公債殖利率約在4.55%~4.85%區間整理。

未來展望:

本基金主要受到美債殖利率由高點回檔約20bps所致,再加上部份金融債評等被調升進而激勵價格上揚,而使本月債券投資報酬率有較佳的表現。後續基金操作上在部分受惠的金融債伺機獲利了結,同時在美國利率回測高點時加碼機構債券,以期收取較政府債券高的票息,並於Fed開始降息後債券殖利率下滑時賺取資本利得。


•相關基金:元大全球債券
•相關連結:劉晶樺

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