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元大萬泰基金績效檢討與未來展望


2010/5/17 下午 03:05:00 作者:劉晶樺
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市場回顧

四月底美國FOMC會議決議利率維持0%-0.25%的目標區不變,雖會後聲明顯示對景氣展望較三月樂觀,尤其對勞動市場的描述由先前的回穩改為開始改善,但仍受制於高失業率、收入成長緩慢、家庭財富縮水和信貸緊縮等,且FOMC會後聲明也保留了預期經濟情況可保留利率於極低檔一段較長的時間,因此,預期美國FED在今年第四季前升息的機率不高。

台灣景氣對策燈號連續三個月維持紅燈,由二月份的38分增加至39分,雖是因為基期偏低,但仍可視為是景氣跌深後的後甦反彈,預估在四月份景氣對策燈號仍會因基期偏低而維持高檔。

市場展望

雖四月份外資資金持續匯入,讓市場資金較為充沛,但因央行仍持續發行存單收取市場資金,且持續在拆款市場緩步提升委託行庫拆借利率,因此短期利率四月份仍維持緩升的走勢。

央行將在五月份再度進行一年期存單的競標,雖於目前資金尚屬寬鬆之際,市場多認為此次標售利率將低於四月份的0.745%,但由於五月份適逢繳稅高峰,加上近期受到歐、美股市下跌也會造成外資資金的匯出,因此預估未來資金將會略為緊俏,短期利率仍會呈現緩步上升的格局。

投資策略

央行緩步提升行庫在拆款市場委託利率,因此近日短期利率有緩升的現象,但預估部份壽險公司在考量收益下,可能將資金移往公債及定存,因而類貨幣型基金仍會面臨規模逐步下滑的壓力,因此現階段基金操作上將觀察短期利率的變化,保持最佳流動性,並提高基金收益以維持市場競爭力。


•相關基金:元大萬泰貨幣市場基金
•相關連結:劉晶樺

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