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國泰六年階梯到期新興市場債券基金七月份經理人報告


2021/8/16 下午 02:25:00 作者:彭木生
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新興債市:彭博巴克萊新興國家美元主權債指數一週小漲0.01%、 當地公債指數(換成美元)上漲0.68%、 道瓊伊斯蘭債指數持平、富時波灣債市指數上漲0.07%。 中國政策打壓教育和科技產業導致中國股市一度重挫, 也波及投資人對新興國家資產的持有信心,所幸隨後官方與媒體釋放維穩訊號、監管機關會見銀行高層欲紓解市場恐慌, 再加上聯準會利率會議後沒有更為鷹派的說詞, 收斂新興債市跌幅。匈牙利央行升息30點到1.2%, 並表示為對抗通膨將採取強硬策略, 匈公債下跌0.03%。 秘魯新上任總統Castillo表示將制定新憲法,並打擊金融服務和公用事業的壟斷, 也將增加健康和教育支出, 政治面擔憂衝擊秘魯公債下跌1.31%。 南非公債則漲1.54%,財長重申在疫情衝擊下仍將致力控制債務負擔。 沙烏地阿拉伯公佈五月石油出口年成長147%、 石油以外出口也成長70%, 沙國美元複合債上漲0.20%。投資人風險情緒起伏, 摩根大通新興國家美元主權債利差小揚1點至368基本點(彭博資訊, 截至7/30)。


短期循環性展望仍然強勁,但長期復甦與通膨將趨緩,美國製造業成長來到高峰,而疫情風險仍存下,服務業的重啟與復甦或可能不如預期,美債殖利率在今年第一季上漲主要反映疫後景氣的強勁復甦,之後尤其六月以來大幅回落則主要反映對長期景氣復甦動能逐漸減緩,回到疫情前的長期均值的展望,加上疫情威脅仍存以及中國經濟降溫的影響,市場重新評估風險及調整投資組合。整體而言對景氣展望仍然維持樂觀,即便縮減購債但資金仍然寬鬆,即便面臨或已經開始升息利率仍在低檔,在機會與風險並存下,預期市場仍將追逐較高收益的標的。


•相關基金:國泰六年階梯到期新興市場債券基金(人民幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)國泰六年階梯到期新興市場債券基金(台幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)國泰六年階梯到期新興市場債券基金(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)
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