凱基全球高效平衡基金十二月份經理人報告

美國經濟數據大幅下修須留意後續風險：美國12月ISM製造業指數，自11月的59.3大跌至54.1，創2016年11月(53.4)以來新低，遠遜於經濟學家原先預期的57.9，其中新接訂單指數自11月的62.1大跌至51.1，創2016年8月(50.5)以來新低，顯示在貿易戰和政府預算案干擾下，企業不再保持樂觀心態。貨幣政策部分，12月Fed決議升息1碼，決策官員以10-0的投票一致決定調升基準的聯邦基金利率在2.25%至2.5%目標區間。此外，決策者將所謂的長期中性利率的中值估計從9月預測的3%降至2.75%。對於2021年底基準利率的中值預估是3.1%，低於先前估計的3.4%。
政治風險仍持續影響投資者對歐洲觀感：義大利雖已與歐盟達成預算案初步共識，但英國脫歐消息紛雜，雖已與歐盟達成預算案初步共識，但英國脫消息紛雜甚至傳出要提二次公投的聲浪，令區域內、外不確定性升溫。ECB於12月會議下修歐元區經濟增長，2018(2.0%→1.9%)年與2019(1.8%%→1.7%)，且持續表示2019年夏季結束前不會啟動升息。
近期觀察重點： 1)關注中美貿易戰於90天停火期間是否有實質進展； 2)英國脫歐是否可能演變成無協議脫歐； 3)油價後續走勢；4)歐美日央行利率政策方向