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統一全球債券組合基金十二月份市場回顧與操作策略


2025/1/17 下午 03:05:00 作者:余文鈞
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通膨進展停滯數月後,美國11月PCE月增幅低於預期,創近半年新低,通膨再現 升溫跡象。12月聯準會如期降息25基點,並上調2025年通膨預期上升至2.5%, 高於前次的2.2%,且點陣圖顯示2025年降息由四次縮小至兩次,鷹派程度超越市場預期,引發十年期公債殖利率躍升至4.5%之上。儘管會後主席鮑爾強調聯 準會政策方向與川普當選無掛勾,但多位官員仍考慮了潛在的政策變化可能導致通膨升溫,並反映在會議決策當中。

主要債市檢討與展望:

過去幾年投資者普遍認為利率難以大幅上升,但如今越來越多投資者開始相信 經濟可以承受更高利率,並伴隨著通膨威脅而成長,如果川普1/20上任後通過加徵關稅法案,卻無法削減預算赤字來控制美債供應增加, 10年期收益率可能 再度上揚,加上聯準會減緩降息步調的壓力下,基金將適度降低投組的存續期 間。


•相關基金:統一全球債券組合基金(基金有一定比例投資非投資等級債券基金)
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