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深港通終於批准,高成長股迎錢潮


2016/8/18 上午 11:57:00 提供機構:野村投信
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中國國務院於16日批准《深港通實施方案》,深港通不再設總額限制。野村中國機會基金經理人朱繼元表示,從新增標的角度來看,深股通以成長性行業為主,港股通則新增50億港幣以上的琤芮謢X小型股成分股,因此對高成長股最為有利,看好科技及汽車類股,選股策略是決勝關鍵。

目前滬港通機制的滬股通和港股通餘額上限分別為3,000億和2,500億人民幣,而目前港股餘額僅約450億人民幣,有需要進一步放寬,新規定將無總額限制,進一步加強市場的參與度。

朱繼元指出,今年以來中國A股市場行情呈現低迷的狀況,觀察近期上海市場月均量僅約2,000 億人民幣,而深圳市場也只有3,000 億人民幣,指數區間盤整下,壓低投資人的進場意願;宣佈深港通後,首先觀察指標為是否吸引國際新資金進入中國市場,進一步推升投資氣氛,同步觀察在深港通明確宣佈後,投資人對香港科技股進一步買進的意願,以及兩地本益比收斂的程度。

其實今年下半年以來,香港科技股在市場對深港通的預期心理下,出現明顯評價重估行情,相對於中國A股科技股的高本益比而言,香港科技股過去一直未得到投資人的青睞,在整體評價面偏低,加上成長性及中國產業升級的推動下,香港科技股成為近期資金流入之標的,野村投信投資研究團隊早已看好第三季的科技及汽車類股,也已先行布局在相關產業。

朱繼元認為,基於上半年對中國經濟環境的過度悲觀,多類產業庫存水準偏低,在需求未出現明顯衰退下,進入第三季後,將帶來一波回補庫存的需求;另一方面,透過對產業及個別公司的調查研究,在手機規格升級、車聯網等趨勢帶動下,上半年財報超過市場預期的可能性偏高,對下半年的展望也偏向樂觀,針對評價低估並具高成長性的科技股偏多布局。

由於英國在6月底脫歐之後,市場對美國聯準會的升息預期降低,加上負利率推動,第三季呈現全球資金行情潮。在市場逐步震盪上揚的過程中,朱繼元亦認為,接下來選股的重要性更為提高,預期四個月後,深港通平台可正式登場,將擴大投資範圍,納入具高成長性的個股以加強基金投資組合。


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