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台灣基金6月回顧與未來展望


2003/7/17 上午 09:47:00 作者:陳淑珠
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6月的台北股市在SARS疫情獲得控制後,正式突破盤整格局,展開強勁的上漲格局,全月呈現開低走高的走勢,加權指數由5月底的4555點大幅上揚至4872點,單月漲幅高達7.0%。中興台灣基金6月份淨值由5月底的8.57元微幅上揚至8.95元,增加0.38元,漲幅為4.4%,基金淨值漲幅低於大盤,主因為本波大盤上揚由電子權值股領頭上攻,中興台灣基金持股轉換至電子股的速度與幅度均較低所致。中興台灣基金6月底持股比例為86.79 %,其中電子持股比重大幅上升至54.58%,傳統產業比重則為32.21%。

SARS疫情在5月中旬達到高峰後,5月下旬疫情受到控制,自美伊戰爭至SARS期間,被壓縮的需求開始逐漸顯現,其中以需求被壓縮長達2-3年的電子類股股價紛紛呈現強勁上揚,除了權值類股大漲墊高加權指數空間外,尤以電子類股中的三大景氣循環類股--DRAM、CD-R與TFT族群為指數反攻的先鋒,漲幅居各類股之冠。反觀金融與傳統產業,在缺乏資金動能下,類股行情均淪為配角。鋼鐵價格與需求有止跌回升跡象,不過不易突破上半年的高點;塑化原料價格的仍等待需求回升,可觀察佈局的時點;航運中,以遠洋貨櫃的景氣較為明確,價格調漲幅度亦符合預期;金融類股雖然籌碼乾淨,但在RTC法案通過前不易有大行情;汽車中概等類股亦在資金撤出傳剷下,整理時間仍須拉長;電子股方面,在景氣復甦初期,受惠最大的將為景氣循環類股,包括IC、DRAM、TFT與CD-R,至於業績成長股則於主升段時將有較佳的表現空間,目前成長趨勢較為明朗,以及成長幅度較明顯的除了上述的電子景氣循環類股外,包括磁碟陣列、數位相機與下游PC族群預估下半年獲利仍具成長潛力。

6月份股市擺脫盤整格局,單月指數大幅上揚,加權指數突破今年年初高點5141點指日可待,展望7月,景氣是否復甦的真正關鍵除了全球各地的需求是否回升,以及全球經濟成長的幅度是否符合預期,短期股價漲幅較高,但多數電子股進入第三季旺季階段,短期彈升過快的股價將在稍做休息,等待基本面隨著需求上揚後,有機會再向上攀升,中興台灣基金在進入主升段的選股策略將以業績成長的族群為主,搭配部分景氣循環類股為輔。


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