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資金避險 投資級債進補


2020/7/28 上午 10:09:00 提供機構:第一金投信
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美中衝突升溫、疫情尚未明朗、科技類股漲多等3大因素,促使部分資金轉向債券市場避風頭,引導美國10年期公債殖利率跌破0.6%,挑戰4月下旬的歷史新低。法人表示,在公債殖利率偏低、市場資金氾濫下,兼具波動穩健、收益優勢的美國投資級債,將續獲青睞。

第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪指出,過去一個月來,美國10年期公債殖利率從0.9%以上位置,一路震盪走低,本周跌破0.6%,逼近4月下旬0.58%的歷史新低,主要理由有三:一是美中政治角力、二是全球疫情尚未改善、三是科技股漲幅已大。

許書豪認為,上述三大因素短期不會消失,資金避險需求浮現,預期美國10年期公債殖利率下半年將落在0.3~0.9%之間游走,而且如無太大意外,明後兩年同樣維持在目前的低利率區間整理。

面對公債殖利率已偏低,加上市場資金氾濫,讓同屬保守型資產、收益性卻略勝一籌的美國投資級債,成為絕佳的替代性資產。觀察近期債市資金流動,投資級債基金已連續13周吸引資金流入,累計金額超過千億美元。

許書豪分析,美國聯準會的寬鬆措施、購債政策,扮演債市重要推手。從最新公布的數據顯示,聯準會已持有的60支債券中,投資級債占比達96%,帶動投資級債信用利差從3月下旬的374點高檔,收斂到130點附近,預估未來一年將進一步下探到100點以下。

許書豪指出,聯準會目前的購債金額僅數百億美元,距離計畫上限的2500億美元,顯示還有很大的潛在買盤。因此,若未來疫情二次爆發、總統大選或股市漲多回檔引發市場修正,不排除還會擠壓更多資金往投資級債靠攏。

全球債市表現

資料來源:Bloomberg,截至2020/7/22 


•相關基金:第一金美國100大企業債券基金A不配息(台幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)第一金美國100大企業債券基金A不配息(美元)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)第一金美國100大企業債券基金B配息(台幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)第一金美國100大企業債券基金B配息(美元)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)第一金美國100大企業債券基金N不配息(台幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)第一金美國100大企業債券基金N不配息(美元)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)第一金美國100大企業債券基金N配息(台幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)第一金美國100大企業債券基金N配息(美元)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

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