中國信託10年期以上優先順位金融債券ETF基金七月操作策略與八月展望
2023/8/18 下午 05:08:00 作者：張瓈尹
中信優先金融債ETF追蹤彭博10年期以上優先順位金融債指數， 並主要投資於由銀行業發行10年期以上且信評為投資等級之美元計價債券。 截至7月底，基金持有67檔債券， 持債比重98.11%， 最差殖利率5.26%， 最差信用利差1.19%， 修正存續期間12.45年。
7月份， 基金淨值上漲1.67%， 信用利差收斂19bps， 美國銀行業第二季財報大多數優於預期， 主要因淨利息收入大幅提升，雖然放款品質惡化(年增率和季增率)， 但仍處於歷史相對低檔， 存款無再外流， 顯示大多數銀行已擺脫第一季區域銀行危機陰霾。 FOMC會議也表示今後端看經濟數據和金融情勢變化來決定貨幣決策，也就是說FED將更有耐心等待通膨有明確跡象回歸目標2.0%， 且至年底前仍有升息一碼機率存在。 另外， 油價7月上漲約15%， 市場擔心對通膨產生不利影響。7月份， 10年期公債利率上升12bps， 30年期公債利率上漲15bps。 展望8月， 目前銀行無論流動性和資本受到監管將更嚴格， 可能會影響未來獲利能力，後續將觀察中小企業和家庭個人是否因銀行資金鏈緊影響信貸更趨緊， 進而影響實體經濟發展， 和金融業備抵呆帳是否大幅提升， 牽動利差走勢，而美債走勢也將影響優先金融債殖利率表現重要因素之一。