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不確定年代,利用品質策略慎選股票掌握機會


2016/7/13 上午 09:53:00 提供機構:野村投信
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巴菲特的波克夏公司之所以成功,主因即為價值選股,創造連續十年以上的雙位數獲利貢獻。面對市場因不確定因素而高度波動的走勢,野村投信建議可利用品質選股策略,挑選中長期股價表現良好又具備穩定配發高股息能力之優質企業,長期持有以掌握資本增值的機會。

野村投信投資策略部主管穆正雍表示,市場輪動加速,是風險也是投資機會,全球股市今年以來漲跌互見,透過天達品質團隊的全球投資新策略,讓投資效益再進化,嚴選全球優質股票,擇時風險低又可以抵抗景氣循環的影響,追求為投資人創造超額報酬。

穆正雍指出,舉例來看,天達股票入息策略,利用量化優質選股,尋找股息成長、資本回報、現金流量、低度資本密集、低度財務槓桿與股價評價合理之標的物,特別是必需性消費、健康護理與科技資訊類股,英國知名品牌如帝國菸草、葛蘭素、聯合利華、利潔時、帝亞吉歐等企業,在脫歐公投當天英國大盤跌3.15%時,股價表現不跌反漲(見表1)

穆正雍表示,天達環球股票入息基金(本基金配息來源可能為本金) 自成立以來累積創造40%以上超額報酬,三年、五年貝他值(Beta)分別為0.810.71,顯示品質團隊利用優質選股策略(Quality),讓整體投資組合具備隨漲抗跌優勢,近一年報酬率超過10%,為環球股票同類130檔股票之首(截至2016/06/30, 資料來源:Lipper),優異的股息成長及穩定性,長期總報酬表現相對優異。

總結以上,野村投信認為,2016年市場波動頻繁,儘管美國經濟仍呈現緩慢復甦,但升息腳步可能延至明年再進行,下半年除了可以利用優質短期收益債券、亞洲債券與新興美元債為核心投資外,建議中長期仍可以適度布局全球優質股票,掌握優質股成長契機。

表一:本基金之英國掛牌持股表現(%)

企業知名品牌Brexit當日(股價漲幅)Brexit當日大盤今年以來(股價漲幅)
帝國菸草Davidoff0.42-3.1513.27
葛蘭素史克舒酸定、家護、

普拿疼

3.71-3.1518.22
聯合利華麗仕、多芬、旁氏、熊寶貝2.48-3.1523.70
利潔時滴露、碧蓮0.73-3.1520.12
帝亞吉歐Johnnie Walker

Hennessy

2.45-3.1513.49
英美菸草555、健牌2.56-3.1529.38

資料來源:Bloomberg, Investec, 野村投信整理;資料日期2016/06/24以上公司僅供舉例,非投資建議。 

表二:環球股票基金績效表(%)

基金名稱一年二年三年五年今年來三個月六個月
天達環球股票入息基金 A 收益(美元)11.0613.6028.4858.036.622.766.30
平均(113)-8.19-11.027.308.031.260.440.35
排名1262181917

資料來源: Lipper, Lipper環球股票分類,美元計價;資料日期2016/06/30


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