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匯豐亞洲高收益債券基金七月份經理評論


2012/8/20 下午 04:13:00 作者:游陳達
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投資展望

1. 7月發行量增加86億美元 ,尤其高收益債發行量大增至22億美元,代表市場風險胃納量已開始上升。7月企業升評家數高於降評,顯示信用市場重回成長軌道。

2. 中國地產商銷售持續回溫、以及寬鬆政策支持,因此選擇性加碼相對價值高的開發商,並戰術性減碼短期漲多的開發商。

3. 逢低加碼跌深的印尼煤礦企業債,因其具有高流動性、成交量縮小、以及價格跌勢已緩和。

4. 預期亞洲央行將維持寬鬆貨幣政策,加碼具降息題材的韓國、馬來西亞與泰國主權債券。

投資策略

1. 資產配置:針對近期企業公佈財報、相對債券價格及利差,進行採取汰弱擇強、換券操作,並提高持債比在95%以上。

2. 債券部位:維持約65%-70%相對高的企業債券、約30%-35%相對低的政府債券比重。

3. 投資組合:票面利率 7.18%,到期殖利率6.41%,整體存續期間為4.16年。


•相關基金:匯豐亞洲高收益債券基金-不配息(台幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)匯豐亞洲高收益債券基金-配息(台幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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