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全球債券基金績效檢討與未來展望


2007/4/13 上午 09:44:00 作者:劉晶樺
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績效檢討:

3月份美債殖利率受到美國經濟數據表現良好,而向上彈升了約8BPS,債券價格多下滑,但本月台幣持續貶值,使得美元部位因此受惠,而使本月債券投資報酬率能有穩定上揚的表現。在美債表現方面,3月初美10年期國庫券殖利率最低達4.48%,但隨後因躉售存貨上升0.7%較預期的0.1%表現意外強勁,加上短期內漲多回檔,故10年期國庫券殖利率最高又來到4.66%。不過FED的利率政策以及持續對通貨膨脹率的關注態度短時間之內看不見明顯改變之際,預估區間盤整的格局仍將繼續維持,且殖利率曲線變得更陡峭,短天期債券表現將優於長天期。

未來展望:

目前美國經濟成長趨緩,但企業獲利表現仍舊良好,違約率維持在歷史低檔,債信表現穩健,投資級公司債與政府債券平均約80~83B.P.;亞洲區日、韓等國家之金融業及產業相關公司債則仍受惠於亞洲區國家基本面仍持續看好,債信評等有調升的機會,債信利差仍有縮窄之空間,故後續基金操作上,將部分直接受惠的金融債獲利了結,另外伺機加碼美國機構債券及亞洲公司債。


•相關基金:元大全球債券
•相關連結:劉晶樺

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