小而美基金4月份回顧
2002/5/23 上午 11:00:00 作者：吳昆陽
雖然美國第一季GDP呈現出高達5.8%的優異成績，但是美國股市卻以大跌回映應，主要原因在於第一季的成長力道主要來自於庫存回補驅動所致，在投資人擔心未來復甦腳步趨緩，以及庫存壓力降低之後，景氣回升的動力將出現遲滯現象所致。再加上第二季原本就是傳統淡季影響，全球股市的拉回整理壓力將持續增加。
由於企業的獲利及資本資出並未隨著過去股價的上漲而相對提昇，景氣復甦力道已明顯受到質疑，台股在過去兩個月的橫盤整理之後，看來短期後續是相對沒有大漲的動力，因此隨著美股拉回整理的機率相對增加。再加上在盤整期間多數類股已經明顯出現一圈輪漲，在後續接棒的主流股未能明顯出現下，整理的壓力也隨之增高。 過去一直認為指數在6200-6400點區間的十年線壓力恐怕不會輕易突破，如今在電子股持續下跌，而傳統產業似乎也出現獲利回吐賣壓之下，有可能回檔至5400-6000間的範圍作整理。基於過去過去電子股多為領現下跌整理，且不少績優個股跌幅已達兩成以上，因此將做逢低佈局的主軸。在傳統產業方面，由於短期漲幅過大，籌碼略嫌散亂，因此多數已做出獲利了結動作，未來逢低仍將則優佈局，持股比例暫時控制在5%-10％之間。