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中美貿易戰抗波動投資首選「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金之配息來源可能為本金)


2018/12/19 下午 03:27:00 提供機構:合作金庫投信
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最近市場關注美國公債殖利率出現倒掛情況,此現象隱含未來美國經濟成長有可能趨緩,以致於美國股市出現較大的波動,尤其以金融股首當其衝,成為美國股市近期回檔的重心。「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金之配息來源可能為本金)經理人林鴻宗以長期觀點分析,對於利變特別股的後市並不看淡,主要是近期特別股回檔是受到經濟成長趨緩的預期心理所致,但目前美國金融股無論是獲利展望以及債信評等都沒有出現明顯變化,大型金融機構資產受到美國政府的嚴密監控,資本適足率高,特別股股息配發也相當穩定。

「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金之配息來源可能為本金)經理人林鴻宗認為,面對現今中美貿易衝突變化莫測,以及歐洲問題蔓延(英國脫歐、義大利預算卡關、法國民眾暴動等),都讓市場信心動搖不安。在高度不確定性的環境下,除了保持一定現金部位外,以資產配置的角度建議投資人可將部份資金配置在低波動的標的,兼顧收益與較低風險的利變特別股是投資首選。林鴻宗進一步指出,S&P利變特別股收益指數的股息殖利率已達7%,與ICE美銀美林全球高收益債券指數的收益率7.25%相近,優於ICE美銀美林全球新興市場債券指數的5.69%ICE美銀美林全球投資等級公司債券指數的3.44%,顯示目前用更低的投資價位就能有不錯的股息收益。另外,升息環境通常會對債券價格造成壓抑,且股債皆會承受來自資金面的壓力,利變特別股的利變特性,股息能隨利率上升而增加,是投資人抵銷利率上升風險的配置首選。

「合庫標普利變特別股收益指數基金」(本基金之配息來源可能為本金)經理人林鴻宗表示,利變特別股主要收入來源為股息收益,隨著股價下滑股息殖利率可望拉升,因此雖然短期股價承壓,但中長期反而是不錯的進場點,尤其是今年股市波動較大,利變特別股正是抗波動的投資首選,建議投資人長期以定期定額投資累積財富,短期則可以單筆逢低進場,掌握波段獲利機會。

S&P利變特別股收益指數與主要固定收益資產收益率比較

指數

股息殖利率/收益率

S&P利變特別股收益指數

7.00%

ICE美銀美林全球高收益債券指數

7.25%

ICE美銀美林全球新興市場債券指數

5.69%

ICE美銀美林歐洲高收益債券指數

5.07%

ICE美銀美林全球投資等級公司債券指數

3.44%

ICE美銀美林美國投資等級債券指數

3.40%

資料來源:Bloomberg2018/12/18;美元計價。註:以上僅為S&P指數歷史資料之結果,不代表本基金之實際報酬率及未來績效保證,不同時間進行模擬操作,其結果亦可能不同,以上僅為舉例說明之用,投資人無法直接投資指數;S&P利變特別股收益指數以S&P U.S. Variable Rate Preferred Stock Index為代表,股利率資料來源為S&P Dow Jones Indices,截至2018/11/30止。


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