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凱基新興亞洲債券基金十二月份經理人報告


2018/1/19 下午 04:41:00 作者:李宏智
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亞洲開發銀行將2017 年亞洲發展中國家經濟成長預估由5.9%上修至6.0%,2018 年維持5.8%的預估不變。國際信評機構惠譽12/11 上調菲律賓主權債信,從BBB-調升至BBB,認為菲律賓經濟表現強勁,並肯定政府政策給予經濟成長有力支撐;隨後也將印尼債信評等從BBB-調升至BBB,認為隨著印尼宏觀經濟政策始終指向保持穩定,近年來因應外部衝擊的韌性已穩步增強,且預估2018 年GDP 將從5.1%上升至5.4%,2019 年再上升至5.5%。

亞洲國家經濟成長穩健,信用評等朝正向發展,亞洲債券後續仍將吸引資金流入,走勢值得期待。我們對於印度及印尼類主權債與公用事業債券、中國租賃業及工業債券與韓國及馬來西亞金融業債券後勢持正面看法。操作策略方面,預期2018 年美國聯準會仍將會持續升息至少一至二次,目前基金存續期間相較於參考指數略長,因此將降低基金存續期間往參考指數靠攏的策略以平衡利率風險。高收益債標的長期來看評價面偏貴,殖利率曲線可能趨陡,投資高收益債券標的將偏好BB 等級且會較為謹慎看待。


•相關基金:凱基新興亞洲債券基金A不配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)凱基新興亞洲債券基金B配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
•相關投信:凱基投信
•相關連結:李宏智

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